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Au cours des derniers mois, la quantité d’Ethereum (ETH) détenue par les fonds négociés en bourse (ETF) et les trésoreries d’entreprise a presque triplé, reflétant un appétit institutionnel croissant pour la deuxième plus grande cryptomonnaie. Les données de Strategic ETH Reserve.xyz montrent que les ETF et les réserves d’entreprises contrôlent désormais près de 8 % de l’offre totale d’Ethereum, contre seulement 3 % début avril 2025.
Cette montée en puissance coïncide avec la hausse du prix d’Ethereum, passé d’environ 1 800 $ début avril à plus de 4 300 $ à la mi-août, portée principalement par l’augmentation des achats institutionnels et la reconnaissance croissante du rôle d’Ethereum comme plateforme leader de contrats intelligents.
Une augmentation des avoirs institutionnels en Ethereum
En août 2025, les seuls ETF Ethereum détiennent plus de 6,15 millions d’ETH, soit plus de 5 % de l’offre en circulation. Les réserves d’entreprises ont également fortement augmenté, plusieurs sociétés ayant rendu publics d’importants avoirs en ETH. Par exemple, Bitmine Immersion Tech possède environ 1,2 million d’ETH, The Ether Machine près de 600 000 ETH, et SharpLink Gaming environ 345 000 ETH en trésorerie.
Parmi les plus grands ETF Ethereum, l’iShares Ethereum Trust de BlackRock est en tête avec 13,1 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM), suivi par le Ethereum Fund de Fidelity, qui gère 3 milliards de dollars. Au total, les fonds Ethereum regroupent environ 31,9 milliards de dollars d’AUM, représentant environ 18 % de la valeur des fonds Bitcoin.
La croissance rapide des fonds Ethereum est particulièrement visible ces derniers mois. Entre le 30 juin et août 2025, la valeur totale de ces fonds a plus que doublé, passant de 14,6 milliards à près de 32 milliards de dollars.
Les raisons de l’essor institutionnel d’Ethereum
Plusieurs facteurs expliquent cette croissance notable des avoirs institutionnels en Ethereum. Jad Comair, CEO de Melanion Capital, indique que de nombreux investisseurs ayant manqué la première phase d’accumulation institutionnelle du Bitcoin se tournent désormais vers Ethereum et d’autres altcoins, y voyant une opportunité de capturer une croissance similaire grâce à de solides fondamentaux et à un écosystème en expansion.
Ruslan Lienkha, Chief of Markets chez YouHodler, souligne qu’Ethereum avait jusque-là sous-performé par rapport à Bitcoin, ce qui le rend attractif pour ceux cherchant un potentiel de rendement à court terme plus élevé. Bien que le prix d’Ethereum reste inférieur à son plus haut historique de 4 878 $ en 2021, sa récente reprise et ses cas d’utilisation croissants stimulent l’intérêt institutionnel.
La position d’Ethereum comme plus grande blockchain de couche un joue également un rôle clé dans l’attraction des investisseurs institutionnels. Lienkha met en avant l’écosystème diversifié d’Ethereum, qui va bien au-delà d’un simple stockage de valeur, incluant la finance décentralisée (DeFi), les jetons non fongibles (NFT) et les actifs tokenisés, renforçant ainsi son attrait pour les acheteurs institutionnels recherchant à la fois croissance et exposition technologique.
Les trésoreries d’entreprise adoptent Ethereum
La diversification des trésoreries d’entreprise, historiquement portée par Bitcoin, s’étend désormais à Ethereum. Des sociétés comme SharpLink Gaming ont annoncé publiquement leur intention d’accroître leurs avoirs en ETH. SharpLink, par exemple, lève actuellement 400 millions de dollars pour renforcer sa trésorerie Ethereum, visant à dépasser 3 milliards de dollars en actifs ETH, témoignant d’une confiance croissante dans la valeur et le potentiel à long terme d’Ethereum.
Prudence malgré l’engouement
Malgré cet intérêt croissant, certains observateurs restent prudents quant à la durabilité de ces tendances. Jad Comair compare la récente progression des ETF et réserves Ethereum à la bulle ICO de 2017-2018, soulignant que si les trésoreries Bitcoin apportent des bénéfices financiers tangibles, les mouvements similaires chez les altcoins pourraient ne pas avoir le même impact durable. Il anticipe que d’autres altcoins, comme Solana, pourraient bientôt être qualifiés de « coins de trésorerie », tout en avertissant que beaucoup de ces mouvements pourraient rester temporaires.
Perspectives pour les ETF Ethereum et l’adoption institutionnelle
Malgré le scepticisme de certains, beaucoup considèrent que le contexte actuel reste favorable à la poursuite des investissements institutionnels en Ethereum. Lienkha insiste sur des conditions de marché globales constructives, avec des indices boursiers majeurs proches ou à leurs plus hauts historiques. Ce climat « risk-on » encourage les flux de capitaux vers Ethereum, particulièrement alors que les institutions cherchent à diversifier leurs portefeuilles au-delà du Bitcoin et à exploiter l’écosystème blockchain étendu d’Ethereum.
La montée en puissance des ETF Ethereum reflète également une demande croissante pour des produits réglementés et transparents permettant une exposition aux actifs crypto. Avec les évolutions techniques du réseau Ethereum visant à améliorer la scalabilité et la durabilité, l’intérêt institutionnel devrait rester soutenu.
Conclusion
La progression des avoirs institutionnels en Ethereum marque un changement majeur dans le paysage des cryptomonnaies. Avec près de 8 % de l’offre totale d’ETH désormais contrôlée par des ETF et des réserves d’entreprise, l’actif gagne en popularité auprès des investisseurs de grande envergure. Qu’il s’agisse d’une tendance durable ou d’un phénomène temporaire comme lors des précédents cycles crypto, seule l’évolution future le dira. Cependant, la position unique d’Ethereum en tant que plateforme de contrats intelligents leader et son adoption institutionnelle croissante constituent une base solide pour son rôle dans le marché des actifs numériques en pleine évolution.
