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Dans une première historique pour le marché des cryptomonnaies, l’Ethereum a surpassé le Bitcoin en matière d’entrées journalières dans les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant basés aux États-Unis. D’après les dernières données de SoSoValue, les ETF Ethereum ont enregistré 602 millions de dollars d’entrées nettes jeudi, dépassant les 522,6 millions de dollars reçus par les ETF Bitcoin ce même jour. C’est la première fois qu’Ethereum prend la tête du marché des ETF depuis leur introduction aux États-Unis, il y a 18 mois.
Ce changement reflète un intérêt institutionnel croissant pour Ethereum en tant qu’actif d’investissement, surtout à la lumière des évolutions récentes telles que l’intégration potentielle de fonctionnalités de staking et des rendements attractifs. Jusqu’à présent, le Bitcoin dominait largement les flux entrants depuis le début des ETF au comptant en juillet 2024.
Ethereum prend de l’élan
Ce tournant intervient juste un jour après qu’Ethereum a battu son propre record, enregistrant 726 millions de dollars d’entrées en une seule journée. Cette envolée a porté les avoirs totaux des ETF Ethereum américains à près de 5 millions d’ETH, faisant grimper le prix spot d’Ethereum au-dessus de 3 400 $, son plus haut niveau depuis janvier 2025.
Le moteur principal de cette poussée jeudi a été le fonds iShares Ethereum Trust de BlackRock (ticker : ETHA), qui a à lui seul attiré environ 550 millions de dollars. C’est la deuxième journée consécutive où ETHA enregistre un record d’entrées, dépassant même IBIT, le principal ETF Bitcoin de BlackRock, sur la même période.
Au cours des cinq dernières séances de trading, ETHA a attiré 1,25 milliard de dollars de flux entrants et détient désormais près de 7 milliards de dollars en ETH, soit environ 20 % des actifs totaux de tous les ETF Ethereum aux États-Unis.
Analyse des experts et facteurs du marché
L’analyste de Bloomberg James Seyffart a fourni des précisions sur les réseaux sociaux, indiquant que les ETF Ethereum au comptant américains ont attiré plus de 5,5 milliards de dollars depuis leur lancement – dont 3,3 milliards de dollars rien qu’entre mi-avril et aujourd’hui.
Une partie de cette hausse est liée aux bénéfices croissants de la stratégie dite “cash-and-carry” sur les contrats à terme Ether du CME. Cependant, les experts estiment que ce seul facteur ne suffit pas à expliquer la demande croissante. Les graphiques du CME montrent non seulement une hausse du volume des contrats sur l’ETH, mais aussi une augmentation de leur valeur en dollars, ce qui indique un intérêt institutionnel plus profond pour l’exposition à Ethereum.
Un autre facteur structurel important est la nouvelle proposition du Nasdaq d’autoriser le staking dans ETHA. Si cette proposition est approuvée, l’ETF Ethereum de BlackRock pourrait générer des récompenses de staking directement à partir du réseau. Avec des rendements de staking supérieurs à 5 %, cette évolution rendrait ETHA à la fois un produit de croissance et un actif générateur de revenu, une combinaison très recherchée par les investisseurs institutionnels.
Le Bitcoin reste dominant en chiffres globaux
Malgré la performance impressionnante d’Ethereum jeudi, le Bitcoin reste le leader incontesté du marché des ETF crypto en termes de volume total. Depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, ceux-ci ont accumulé 53 milliards de dollars de flux nets, avec plus de 150 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Nate Geraci, président de ETF Store, a rappelé sur X que la popularité du Bitcoin auprès des institutions reste très forte, soulignant que les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées de capitaux sur 26 des 27 dernières séances, pour un total de plus de 10 milliards de dollars.
Simple pic ou tournant décisif ?
La grande question désormais est de savoir si la performance record d’Ethereum marque un tournant durable dans l’adoption institutionnelle ou s’il s’agit simplement d’un événement ponctuel. La réponse dépendra en partie de la capacité des ETF ETH à maintenir leurs performances et de l’approbation réglementaire concernant le staking.
Ce qui est clair, c’est qu’Ethereum a franchi un nouveau cap symbolique dans son adoption institutionnelle. Ce qui paraissait improbable il y a peu — “Les ETF Ethereum battent les ETF Bitcoin” — est désormais réalité. Ce changement pourrait bien redéfinir la manière dont les investisseurs perçoivent Ethereum dans l’écosystème des actifs numériques à l’avenir.
