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Bitmine Immersion Technologies vient de s’agrandir. L’entreprise a ajouté 53 501 ETH à son stock déjà immense, portant ses avoirs totaux à plus de 5,9 millions de tokens Ethereum.
Au prix de l’Ether de $2,511 — où il se trouvait dimanche — cette pile vaut environ $14,8 milliards. Ce n’est pas une erreur de frappe. Quatorze virgule huit milliards de dollars dans une seule cryptomonnaie, détenus par une seule entreprise, accumulés sur 65 semaines d’achats au cours de l’une des périodes les plus difficiles que le marché des cryptos ait connues depuis des années. Les pertes sur papier s’élèvent à $5,1 milliards. Bitmine a continué d’acheter malgré tout.
65 semaines d’achats, sans pause
Le chiffre qui se démarque n’est pas le montant en dollars. C’est la série. Soixante-cinq semaines d’achats constants d’Ether, sans une seule pause, même lorsque le marché crypto global s’est effondré et y est resté. La plupart des acteurs institutionnels ont reculé pendant cette période. Pas Bitmine.
L’objectif de l’entreprise est de détenir 5% de l’offre en circulation d’Ethereum. Actuellement, 120,7 millions d’ETH sont en circulation. Bitmine en détient 4,9%. Il ne lui manque donc qu’une grosse acquisition pour atteindre le cap qu’elle poursuit depuis le début de cette stratégie. Que cet achat ait lieu cette semaine ou le mois prochain, personne ne le dit. Bitmine n’a pas publié de commentaire officiel sur ses plans d’achat futurs.
Ce silence est en soi intéressant. La plupart des entreprises à ce stade — assises sur près de $15 milliards dans un seul actif, face à $5,1 milliards de pertes non réalisées — parleraient. Elles expliqueraient leur stratégie aux actionnaires, guideraient les analystes à travers leur thèse, feraient quelque chose. Bitmine se contente d’acheter.
La lecture optimiste de Tom Lee sur le troisième trimestre
Tom Lee, président de Bitmine, s’est exprimé sur la situation générale du marché. Il a déclaré qu’Ethereum, avec Bitcoin et Solana, a été l’un des meilleurs performeurs depuis le 30 juin. Et il pense que ce genre de performance pourrait attirer plus de fonds institutionnels dans les cryptos au cours du troisième trimestre. C’est un signal assez clair qu’il voit le moment actuel comme le début de l’accumulation institutionnelle, pas la fin.
L’analyse de Lee est logique si l’on regarde ce qui est arrivé au prix de l’Ether depuis le milieu de l’année. Les cryptos, en général, ont montré plus de vitalité que beaucoup d’actifs macroéconomiques. Que cela continue à l’automne est incertain, mais l’argument en faveur de flux institutionnels plus importants au troisième trimestre n’est pas farfelu.
La position de Bitmine est probablement l’expression la plus directe de cette thèse. Si vous croyez qu’Ethereum surperforme, vous achetez autant que possible lorsque le prix est bas. Les $5,1 milliards de pertes sur papier sont le coût d’une entrée précoce et d’un maintien pendant la période difficile. Pari à long terme. Forte conviction. Grande tolérance à la douleur.
Le cours de l’action bondit, près de 40% de hausse ce mois-ci
Les investisseurs semblent accepter la douleur, du moins pour l’instant. À la Bourse de New York, les actions de Bitmine — sous le ticker BMNR — ont augmenté de 1,3% lundi, atteignant $24,09. Et ce n’est même pas le chiffre principal pour l’action. BMNR est en passe de clôturer le mois avec une hausse de près de 40%. C’est un mouvement massif pour une entreprise portant des milliards de pertes non réalisées dans ses comptes.
La hausse de l’action reflète probablement plusieurs choses se produisant en même temps. Les cryptos se redressent. L’Ether, en particulier, se comporte bien. Et la stratégie de Bitmine, qui semblait douteuse lorsque les prix chutaient, commence à paraître plus intelligente à mesure que le marché se retourne. Les investisseurs qui sont restés sont récompensés, du moins sur le papier.
Il y a aussi un aspect narratif ici. Bitmine est désormais, à peu près, le détenteur institutionnel d’Ethereum par excellence. Avec 4,9% de l’offre en circulation, personne d’autre n’est proche de ce niveau de concentration dans une entité non native. Cela fait de BMNR une sorte de proxy pour l’exposition à l’Ether — si vous voulez une exposition institutionnelle à l’ETH via une action, Bitmine est essentiellement le seul nom à le faire à grande échelle.
Et l’échelle compte dans les cryptos. Lorsqu’une seule entité contrôle près de 5% de l’offre d’un actif majeur, les marchés le remarquent. Cela crée une sorte de plancher — ou du moins la perception d’un. Les achats continus de Bitmine indiquent au marché qu’un acheteur bien capitalisé est toujours actif, toujours en train d’accumuler, toujours pas en train de vendre.
Les $5,1 milliards de pertes sur papier sont l’éléphant dans la pièce, et il ne s’en va pas discrètement. Si l’Ether chute brusquement à partir de maintenant, ces pertes s’aggravent. Le bilan de Bitmine en prend un coup. Les actionnaires le ressentent. Mais 65 semaines d’achats pendant la baisse suggèrent que l’entreprise ne prend pas de décisions basées sur les mouvements de prix à court terme. Elle joue à un jeu complètement différent.
Personne chez Bitmine n’a précisé exactement quand — ou si — ils franchiront le seuil des 5%. Avec 4,9% de 120,7 millions d’ETH en circulation, ils ont besoin d’un achat supplémentaire relativement petit pour y parvenir. Les calculs ne sont pas compliqués. La question est celle du timing, et là-dessus, Bitmine reste silencieuse.
BMNR a clôturé lundi à $24,09, en hausse de 1,3% sur la journée.
Questions Fréquentes
Combien d’Ethereum Bitmine détient-il actuellement ?
Bitmine détient plus de 5,9 millions d’ETH, soit 4,9% de l’offre en circulation d’Ethereum, qui s’élève à 120,7 millions de tokens, évalués à environ $14,8 milliards au prix de $2,511 par ETH.
Quel est l’objectif de Bitmine en matière de possession d’Ethereum ?
Bitmine vise à posséder 5% de l’offre en circulation d’Ethereum et achète de manière constante depuis 65 semaines pour atteindre cet objectif.
Pourquoi c'est important
L'acquisition massive de 53 501 ETH par Bitmine souligne l'importance croissante des entreprises dans l'écosystème des cryptomonnaies, témoignant d'une tendance à la concentration des avoirs au sein de quelques acteurs majeurs. Avec plus de 5,9 millions d'Ethereum en réserve, Bitmine se positionne non seulement comme un acteur clé sur le marché, mais aussi comme un indicateur des mouvements de capitaux vers des investissements à long terme dans les actifs numériques. Cette dynamique pourrait influencer les stratégies d'autres entreprises et investisseurs face à l'évolution du marché des cryptomonnaies.
