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Le marché américain des investissements en crypto-monnaies a franchi une étape majeure cette semaine avec le début de la négociation de nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) liés à XRP et Dogecoin. Gérés par REX Shares et Osprey Funds, ces produits ont suscité un intérêt considérable de la part des investisseurs, générant un volume combiné de 54 millions de dollars dès leur première journée.
Les chiffres ont largement dépassé les prévisions des analystes, montrant que les investisseurs sont de plus en plus ouverts à une exposition aux crypto-monnaies via des instruments financiers traditionnels.
L’ETF XRP en tête avec 37,7 millions de dollars
Le REX-Osprey XRP ETF (symbole : XRPR) a dominé avec 37,7 millions de dollars de transactions dès sa première journée. Selon l’analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, ce chiffre représente la meilleure performance de premier jour pour tout ETF lancé en 2025.
À titre de comparaison, la plupart des nouveaux ETF connaissent un volume quotidien d’environ 1 million de dollars au lancement. XRPR a attiré près de 38 fois ce montant, montrant une demande claire pour les produits liés à XRP.
Balchunas a souligné que dans les 90 premières minutes, XRPR avait déjà dépassé 24 millions de dollars de transactions, soit cinq fois plus que tous les ETF sur futures XRP combinés lors de leurs premiers jours. « C’est bien plus que ce à quoi je m’attendais », a-t-il noté.
Les résultats montrent que l’intérêt pour XRP reste fort, beaucoup d’investisseurs préférant la sécurité et l’accessibilité des ETF plutôt que de détenir le token directement.
L’ETF Dogecoin dépasse les attentes
Le second produit, le REX-Osprey Dogecoin ETF (DOJE), a également surpassé les attentes. Avant le début des transactions, les analystes prévoyaient un volume quotidien d’environ 2,5 millions de dollars. DOJE a finalement clôturé la session avec 17 millions de dollars de transactions.
Ce volume le place parmi les cinq meilleures introductions d’ETF en 2025, sur plus de 700 nouveaux produits listés cette année. Balchunas a reconnu avoir sous-estimé l’intérêt, notant que sa prévision initiale a été « détruite dans la première heure » alors que DOJE approchait les 6 millions de dollars en 60 minutes.
Cette forte performance reflète la popularité durable de Dogecoin et sa reconnaissance croissante sur les marchés traditionnels, même si beaucoup le considèrent encore comme un actif atypique.
Cadre réglementaire et structure
XRPR et DOJE ont été créés selon l’Investment Company Act de 1940, également connu sous le nom de « 40 Act ». Ce cadre permet une fenêtre d’approbation plus courte, généralement de 75 jours, par rapport au processus de 240 jours prévu par le Securities Act de 1933, utilisé pour les ETF Bitcoin et Ethereum en 2024.
Cependant, le 40 Act introduit aussi des limitations. Les fonds ne détiennent pas directement XRP ou Dogecoin. Ils utilisent plutôt une filiale basée aux îles Caïmans pour gérer leur exposition et peuvent acheter des actions de produits étrangers en Europe et au Canada qui suivent la performance de XRP et Dogecoin.
Cette structure indirecte permet aux ETF de suivre de près les prix des actifs tout en respectant les normes réglementaires.
Pourquoi cela est important pour les ETF crypto
Le succès de XRPR et DOJE suggère que la demande pour les ETF liés aux crypto-monnaies s’étend au-delà des deux plus grands actifs, Bitcoin et Ethereum. Les analystes estiment que ces résultats pourraient soutenir l’introduction prochaine d’ETF altcoins, y compris des produits liés au staking et à d’autres stratégies on-chain.
Balchunas a déclaré que les niveaux de négociation sont « un bon signe pour la vague » d’autres ETF crypto actuellement en attente d’approbation réglementaire. Des dizaines de demandes sont en cours, et les règles mises à jour par la SEC pourraient accélérer le processus.
Pour les émetteurs, le fort intérêt pour les fonds XRP et Dogecoin prouve que les investisseurs sont prêts à explorer l’exposition à un éventail plus large de crypto-monnaies via des produits financiers traditionnels.
Contexte du marché XRP et Dogecoin
XRP se négocie actuellement autour de 3,03 dollars, occupant la troisième place en termes de capitalisation boursière. Sa communauté attendait un ETF depuis des années, et les résultats de négociation confirment la demande pour des produits institutionnels liés à XRP.
Dogecoin, qui se négocie autour de 0,27 dollar, est la huitième crypto-monnaie par capitalisation. Malgré ses origines ludiques, il continue de montrer une certaine résilience sur le marché. La performance initiale du fonds DOJE suggère que les traders voient un avantage à avoir un accès régulé au token.
Ces développements rappellent l’introduction des ETF sur l’or, qui avaient considérablement amélioré l’accessibilité pour les investisseurs souhaitant s’exposer au métal précieux sans le gérer directement. Les ETF crypto semblent suivre une trajectoire similaire, rendant les actifs numériques plus accessibles aux portefeuilles grand public.
Perspectives
La question clé est désormais de savoir si les volumes de négociation resteront élevés au-delà de la première semaine. Les analystes avertissent que certains ETF connaissent une activité importante au début avant que les volumes ne se stabilisent à des niveaux plus faibles. La demande soutenue sera le véritable test du succès de XRPR et DOJE.
Néanmoins, ces résultats marquent un tournant pour les ETF crypto aux États-Unis. Les investisseurs disposent désormais d’une voie régulée pour s’exposer à deux des actifs numériques les plus reconnus après Bitcoin et Ethereum.
À mesure que d’autres demandes avancent auprès de la SEC, le succès des ETF XRP et Dogecoin pourrait ouvrir la voie à une plus grande variété de fonds liés à différents aspects de l’écosystème crypto.
Pour l’instant, l’ETF XRP se distingue comme le meilleur lancement de premier jour de tout ETF en 2025, soulignant l’intérêt considérable pour l’expansion des options d’investissement crypto au-delà des plus grands tokens.
