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Le 30 novembre 2025, Michael Saylor a ravivé les spéculations sur les achats de Bitcoin par Strategy en publiant un graphique de portefeuille accompagné d’un commentaire intrigant : « Et si nous commencions à ajouter des points verts ? » Cette annonce a alimenté les discussions sur un potentiel rafraîchissement de l’accumulation de Bitcoin par l’entreprise, qui détient actuellement environ 649 870 Bitcoins, soit une valeur avoisinant les 60 milliards de dollars, répartie sur 87 achats distincts.
Volatilité du marché et implications pour Strategy
La volatilité actuelle des marchés cryptographiques, marquée par des fluctuations de prix importantes, rend toute indication de mouvements d’achat par des institutions comme Strategy particulièrement notable. Chaque achat passé est représenté par un point orange sur le graphique de l’entreprise, et l’introduction potentielle de nouveaux points verts pourrait signaler de futures acquisitions. En octobre, le Bitcoin avait atteint un sommet de plus de 126 000 dollars, avant de chuter brusquement sous les 86 000 dollars début décembre, illustrant ainsi la nature imprévisible de ces marchés.
Le rôle de la direction dans la stratégie d’investissement
Phong Le, PDG de Strategy, a clarifié la position de l’entreprise quant à la vente de ses actifs, déclarant que cela ne serait envisagé qu’en cas de conditions extrêmes. Selon lui, la vente aurait lieu uniquement si la valeur marchande tombait en dessous de la valeur nette des actifs et que l’entreprise ne parvenait pas à lever de nouveaux capitaux. En effet, Strategy a mis en place une stratégie visant à remplir ses obligations annuelles en matière de dividendes préférentiels, estimées entre 750 et 800 millions de dollars, en levant des fonds lorsque le cours de l’action est supérieur à la valeur des actifs nets.
Enjeux des dettes et des dividendes
L’entreprise a récemment lancé un tableau de bord BTC Credit pour offrir aux investisseurs une meilleure visibilité sur sa capacité à honorer ses engagements à long terme. Les documents indiquent que le prix d’achat moyen des Bitcoins par Strategy est proche de 74 000 dollars. Selon ce tableau de bord, l’entreprise estime pouvoir maintenir ses paiements de dividendes pendant plusieurs décennies, même si le Bitcoin se négociait à proximité de ce coût moyen.
Risques associés au marché actuel
La récente baisse du Bitcoin a mis à l’épreuve la confiance des investisseurs, avec plus de 400 millions de dollars de positions longues liquidées en l’espace de deux heures. Cette chute rapide de 4 000 dollars a été attribuée à un mouvement généralisé de retrait du risque sur les marchés, exacerbée par des inquiétudes concernant l’inflation et les politiques monétaires des banques centrales. D’autres cryptomonnaies, comme l’Ethereum, ont également subi des pertes, reculant de plus de 7 % pour atteindre environ 2 800 dollars.
Stratégie et avenir : acheter pendant les baisses ?
Malgré la pression exercée lorsque le Bitcoin s’échangeait autour de 90 000 dollars, ce qui a momentanément menacé l’inclusion de Strategy dans le Nasdaq-100, l’entreprise maintient sa stratégie d’investissement à long terme. Les récentes déclarations publiques de Saylor et les commentaires de Le sur les politiques de vente laissent entendre que Strategy pourrait profiter des baisses de prix pour renforcer ses positions. Toutefois, le succès de cette stratégie dépendra des conditions du marché dans les semaines à venir.
Contexte historique et comparaison
L’intérêt pour le Bitcoin parmi les institutions a pris de l’ampleur depuis que le marché a prouvé sa résilience après les baisses de 2018 et 2020. De plus en plus d’entreprises ont commencé à percevoir le Bitcoin non seulement comme un actif spéculatif, mais aussi comme une réserve de valeur potentielle. La position de Strategy sur le marché des cryptomonnaies rappelle celle d’autres grandes entreprises qui ont également exploré des investissements dans les cryptomonnaies, contribuant ainsi à leur adoption plus large.
En conclusion, l’éventuelle décision de Strategy d’ajouter des points verts à son graphique pourrait non seulement influencer ses portefeuilles d’investissement, mais aussi avoir un impact significatif sur les perceptions du Bitcoin en tant qu’actif institutionnel. Cependant, il reste à voir comment les marchés réagiront à ces nouvelles dynamiques, en particulier dans un contexte économique mondial incertain.
