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Hong Kong a récemment indiqué qu’elle ne se dirigeait pas rapidement vers l’adoption de stablecoins adossés à l’or, malgré un intérêt mondial croissant pour les monnaies numériques adossées à des actifs. Les rapports récents montrent que les régulateurs n’ont pas de plans actuels pour introduire ou soutenir des stablecoins liés à l’or physique, adoptant ainsi une approche prudente alors que la ville équilibre innovation et stabilité financière. Cette nouvelle position pourrait affecter les entreprises crypto qui espéraient lancer des tokens adossés à l’or à Hong Kong. Plusieurs sociétés ont exploré les actifs numériques adossés à des matières premières dans le cadre de l’écosystème Web3 en pleine expansion de la ville.
Séminaire de la SFC sur la conformité des actifs numériques
L’année dernière, la Securities and Futures Commission a participé à un séminaire organisé par l’Association des administrateurs de fonds de Hong Kong et la région de la Grande Baie, axé sur la conformité réglementaire dans le secteur des actifs numériques. Parallèlement, des groupes technologiques chinois, dont Ant Group et JD.com, ont suspendu leurs projets de stablecoins à Hong Kong à la suite de directives émises par les autorités continentales, soulignant l’approche prudente à l’égard des monnaies numériques émises par le secteur privé.
Approche réglementaire axée sur les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires
Au cours des deux dernières années, Hong Kong s’est positionnée comme un centre régional pour les cryptomonnaies. Les autorités ont introduit des régimes de licence pour les plateformes de trading d’actifs virtuels et ont encouragé le développement de la blockchain par le biais de déclarations politiques et de projets pilotes. Dans le même temps, les régulateurs ont maintenu un contrôle strict sur les segments plus risqués du marché. Les propositions antérieures se concentraient sur un cadre réglementaire pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, excluant les tokens adossés à des matières premières comme ceux liés à l’or. Limiter le cadre aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires permet aux régulateurs de prioriser la clarté et la gestion des risques, tandis que les tokens adossés à des matières premières soulèvent des considérations supplémentaires, notamment la garde des actifs physiques, l’évaluation et les droits de rachat.
Hong Kong étend son infrastructure de trading de l’or
L’intérêt de l’industrie pour les produits basés sur l’or tokenisé demeure. Certaines plateformes de trading institutionnelles à Hong Kong proposent déjà des tokens adossés à l’or, comme Tether Gold (XAUt), aux investisseurs professionnels. Par ailleurs, la ville a élaboré des plans pour renforcer son infrastructure de trading et de règlement de l’or physique dans le cadre de l’expansion plus large de son marché financier. Les analyses juridiques notent que le cadre actuel pour les stablecoins se concentre sur les tokens référencés en monnaies fiduciaires et ne couvre pas les stablecoins liés aux matières premières, ce qui nécessiterait une expansion réglementaire future ou une clarification.
L’attention des régulateurs sur les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires reflète leur priorité pour la gestion des risques et la clarté du marché, alors que les stablecoins adossés à l’or et les autres actifs nécessitent une approche distincte. Les entreprises intéressées par ces produits doivent attendre une évolution des réglementations avant de pouvoir aller de l’avant. Les discussions autour de la réglementation des stablecoins continueront probablement d’évoluer à mesure que le marché et ses acteurs se développent.
