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Les prix du pétrole ont explosé le 1er mars après la fermeture totale du détroit d’Hormuz. Ce passage maritime crucial pour le commerce mondial du pétrole a été paralysé, provoquant une panique immédiate sur les marchés de l’énergie et poussant l’inflation aux États-Unis dangereusement près de 5 %. Et le Bitcoin ? Il reste confortablement à 67 000 $, presque inchangé tandis que tout le reste s’affole.
Le détroit gère environ 20 % du commerce mondial du pétrole en temps normal. Ce n’est plus le cas. Les pétroliers ne peuvent pas passer, les raffineries peinent à s’approvisionner, et les traders font grimper le prix du brut comme si c’était la fin du monde. Les actions des entreprises énergétiques ont bondi de 15 % lors des premiers échanges alors que le Brent a dépassé les 95 $ le baril. La Réserve fédérale ne s’attendait probablement pas à cela lorsqu’elle élaborait sa stratégie d’inflation le mois dernier. Maintenant, elle fait face à des pressions sur les prix qui pourraient la forcer à revoir ses taux d’intérêt bien plus tôt que prévu.
Les traders de Bitcoin semblent imperturbables. La cryptomonnaie n’a pas beaucoup bougé.
Coinbase a rapporté une augmentation de 40 % des volumes de transactions depuis l’annonce de la nouvelle, mais la plupart de ces mouvements ressemblent à des réajustements de positions plutôt qu’à des achats ou ventes paniques. « Nous constatons une activité accrue mais le Bitcoin reste stable », a déclaré un porte-parole de Coinbase qui a souhaité rester anonyme. Certains analystes pensent que le Bitcoin pourrait en fait bénéficier du chaos. D’autres ne sont pas si sûrs. Les prochaines heures seront probablement révélatrices.
Goldman Sachs a publié une note à ses clients avertissant d’une « volatilité significative à venir » tant pour les actifs traditionnels que numériques. Le département des matières premières de la banque pense que le pétrole pourrait atteindre 100 $ si le détroit reste fermé plus d’une semaine. C’est une mauvaise nouvelle pour presque tout le monde sauf les producteurs de pétrole et peut-être les maximalistes du Bitcoin qui attendent que leur théorie de l’or numérique se concrétise.
Tesla surveille également de près. L’entreprise détient des milliards en Bitcoin et les tweets d’Elon Musk peuvent encore influencer les marchés quand il le souhaite. Il n’a encore rien dit sur la situation à Hormuz, mais l’activité de stockage d’énergie de Tesla pourrait bénéficier si le pétrole reste cher. L’action de l’entreprise a bondi de 8 % lors des échanges avant l’ouverture. Couverture liée : Le Bitcoin chute à 63 000.
Le ministère de l’Énergie ne parle pas encore de détails. Le bureau de la secrétaire Jennifer Granholm a déclaré qu’ils « surveillent la situation » et « évaluent toutes les options ». Traduction : ils se préparent probablement à puiser dans la Réserve stratégique de pétrole si la situation empire. Les États-Unis l’ont déjà fait lorsque les approvisionnements en pétrole se sont resserrés, et avec une inflation déjà élevée, ils ne peuvent pas se permettre une flambée des prix de l’essence à l’approche de la saison estivale.
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s’est dite préoccupée dans une déclaration publiée ce matin. « La hausse des coûts de l’énergie pose des risques importants pour la stabilité des prix dans la zone euro », a-t-elle déclaré. La BCE était déjà confrontée à une inflation tenace, et maintenant elle a un autre casse-tête. Les décisions sur les taux d’intérêt qui semblaient simples la semaine dernière viennent de se compliquer.
L’OPEP a convoqué une réunion d’urgence pour plus tard dans la journée. Le cartel a été assez discipliné concernant les réductions de production dernièrement, mais une perturbation majeure de l’approvisionnement change la donne. L’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis pourraient probablement pomper plus de pétrole pour compenser certaines des pertes d’Hormuz, mais cela ne se fera pas du jour au lendemain. L’infrastructure pétrolière ne fonctionne pas ainsi.
Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a tweeté que sa plateforme « fonctionne normalement malgré une activité commerciale accrue ». La stabilité du Bitcoin pendant la crise a surpris certains. Les gestionnaires d’actifs numériques qui ont présenté le Bitcoin comme une couverture contre les risques géopolitiques se sentent probablement assez confiants en ce moment. Reste à voir si cela tiendra si le pétrole atteint les trois chiffres. Plus sur ce sujet : Bitcoin chute sous les 60 000.
L’Agence internationale de l’énergie a émis son propre avertissement concernant les perturbations potentielles de l’approvisionnement. L’agence suit les flux mondiaux de pétrole et n’est pas optimiste quant à des solutions rapides. « Des routes d’expédition alternatives existent mais elles ajoutent un temps et un coût significatifs », a déclaré un analyste de l’AIE sous couvert d’anonymat. Cela signifie que des prix plus élevés sont probablement là pour durer jusqu’à la réouverture du détroit.
Wall Street se prépare à une période mouvementée. Les actions énergétiques sont des gagnantes évidentes, mais les compagnies aériennes et maritimes sont durement touchées. Les titres de consommation discrétionnaire ont chuté alors que les investisseurs s’inquiètent de l’impact de l’essence à 4 $ sur les dépenses. L’indice de volatilité VIX a bondi de 25 % alors que les traders se préparent à plus de turbulences.
Les mineurs de Bitcoin pourraient en fait bénéficier du chaos. Des coûts énergétiques plus élevés nuisent à leurs marges, mais si le Bitcoin monte en raison de la demande de valeurs refuges, cela pourrait encore fonctionner. Marathon Digital et Riot Platforms ont vu leurs actions grimper malgré la vente massive du marché plus large.
Personne ne sait combien de temps le détroit restera fermé. Des efforts diplomatiques sont en cours mais il n’y a pas de calendrier pour une résolution. Les traders de pétrole anticipent des semaines plutôt que des jours de perturbation. Le niveau de 67 000 $ du Bitcoin semble assez stable pour le moment, mais cela pourrait changer rapidement si les marchés traditionnels commencent vraiment à paniquer.
