L’espace de bloc institutionnel d’Ethereum affiche un délai de quatre minutes à 5 % de poids du proposeur

Delphi Digital a publié le 27 octobre une étude de cas modélisant les contraintes de latence pour les opérateurs institutionnels sur Ethereum, concluant qu’un délai moyen de quatre minutes pour un créneau de bloc éligible se produit lorsque les opérateurs approuvés détiennent 5 % du poids de sélection des proposeurs du réseau.

L’étude analyse les mécanismes du consensus par preuve d’enjeu (proof-of-stake) d’Ethereum, où le protocole sélectionne un validateur pour proposer un bloc toutes les 12 secondes sur la base de l’enjeu effectif. Pour les institutions qui restreignent l’inclusion des transactions à des producteurs approuvés spécifiques, ce processus de sélection crée un goulot d’étranglement. Le modèle indique qu’à un poids de proposeur de 5 %, il n’y a qu’une probabilité de 23 % de trouver un proposeur éligible dans la minute.

Le poids du proposeur détermine l’accès

L’étude de cas distingue entre le nombre total de comptes de validateurs enregistrés auprès d’un relais et le poids réel de sélection des proposeurs. La métrique pertinente pour l’accès institutionnel est la part de l’enjeu effectif qui répond à des exigences spécifiques de conformité et opérationnelles. L’achat de capacité d’espace de bloc ne permet pas à une institution de choisir qui produit le bloc suivant ; plutôt, cela nécessite d’attendre un créneau proposé par un validateur qualifié.

À un seuil plus élevé de 40 % de poids de proposeur qualifié, le délai attendu pour un créneau éligible diminue à environ 30 secondes. Dans ce scénario, la probabilité de sécuriser un proposeur éligible dans la minute passe à 92 %. L’étude note que l’agenda des proposeurs d’Ethereum, connu à l’avance, permet aux acheteurs de planifier des réservations sur des créneaux éligibles avant l’exécution, mais la disponibilité d’une capacité adaptée reste dépendante de la distribution de l’enjeu qualifié.

ETHGas et les engagements institutionnels

L’analyse se concentre sur ETHGas, un service institutionnel sur option qui réserve l’espace de bloc d’Ethereum par le biais d’opérateurs répondant aux exigences spécifiques des clients. ETHGas décrit sa plateforme comme offrant un filtrage par politique, des règles de tri des transactions et des exigences pour les opérateurs avant l’inclusion dans le bloc, tout en maintenant le règlement sur le réseau Ethereum public. Le service annonce des temps de confirmation d’environ 50 millisecondes, une métrique qui fait référence à la préconfirmation avant l’inclusion dans le bloc plutôt qu’au temps nécessaire pour trouver un proposeur éligible.

Ether.fi a engagé environ 40 % de ses avoirs ETH actuels au moment de l’annonce dans le service de staking haute performance d’ETHGas le 15 avril. Cet engagement était évalué à 3 milliards de dollars au moment de l’annonce et inclut un accord de trois ans pour l’utilisation exclusive de la plateforme de préconfirmation d’ETHGas. Bien que cet engagement fournisse une offre potentielle pour le service, l’étude de cas soutient que la disponibilité de l’espace de bloc dépend de la part de cet enjeu actif qui répond aux exigences spécifiques de chaque institution.

JPMorgan a annoncé le 19 octobre que JPM Coin, un jeton de dépôt en dollars utilisant le symbole JPMD, était en ligne sur le réseau principal d’Ethereum. Cette extension élargit la disponibilité du jeton au-delà du réseau Base, plaçant le mouvement d’argent institutionnel sur la même infrastructure publique que d’autres actifs tokenisés. Un instantané du tableau de bord du relais du réseau principal du 27 octobre a montré 221 558 enregistrements de validateurs au total et 104 728 charges utiles livrées. Ces chiffres cumulés indiquent la participation globale au réseau et la livraison des charges utiles, mais n’identifient pas le poids actuel des proposeurs éligibles pour des exigences institutionnelles spécifiques.