Community Trust ScoreVérifié
La semaine a été particulièrement mouvementée pour Ethereum, la cryptomonnaie ayant brièvement chuté sous la barre des 3 000 $, déclenchant une vague d’inquiétude parmi les traders et provoquant l’un des plus grands épisodes de liquidations de ces derniers mois. Mais, alors que la panique se propageait sur les marchés, les baleines d’Ethereum sont intervenues — achetant plus de 1 milliard de dollars d’ETH en seulement 48 heures, selon les données on-chain.
Ce mouvement suggère que les grands détenteurs défendent des seuils psychologiques clés, même si les analystes préviennent que la reprise de l’Ethereum reste fragile.
Les achats massifs compensent les liquidations
Le traqueur on-chain Lookonchain a rapporté que les baleines ont acheté plus de 323 000 ETH, soit environ 1,12 milliard de dollars, sur une période de deux jours.
Cette accumulation a suivi une vague de liquidations de positions longues totalisant 39 millions de dollars sur Binance, la plus forte depuis début octobre. La vente massive a brièvement fait chuter le cours de l’Ethereum à 2 970 $, avant qu’il ne rebondisse pour revenir vers 3 315 $ mercredi.
« Le schéma suggère que les grands investisseurs défendent les zones critiques, » a commenté un analyste. « Les baleines rééquilibrent leurs positions tandis que les petits investisseurs restent prudents. »
Ce rebond a offert un répit temporaire à des marchés déjà ébranlés par la chute du Bitcoin sous les 100 000 $, qui a entraîné l’ensemble du secteur crypto dans une phase de correction.
Un marché montrant des signes d’essoufflement
Selon CryptoQuant, l’Ethereum est désormais entré dans la phase de distribution de son cycle annuel — une période généralement marquée par des ventes progressives et un affaiblissement de la dynamique.
L’ETH a également perdu des niveaux de support clés liés aux moyennes de prix pondérées par le volume (AVWAP) de 2021 et 2024, signe que le contrôle haussier s’amenuise.
« Le marché est passé en mode neutre à baissier, » indique le rapport, notant que la situation actuelle rappelle le retournement de sentiment observé après le krach du 10 octobre.
Les analystes y voient une phase de refroidissement, et non un retournement complet, mais sans retour de volumes acheteurs, toute tentative de reprise pourrait rapidement s’essouffler.
Les traders américains se retirent
L’indice Coinbase Premium — qui compare le prix de l’ETH entre Coinbase et des plateformes offshore comme Binance — est tombé à -0,057, son niveau le plus bas depuis avril. Une lecture négative indique que les traders américains ne paient plus de prime pour acheter de l’Ethereum, signe d’un affaiblissement de la demande domestique.
Durant le rallye estival, les investisseurs particuliers américains avaient été les principaux moteurs de la hausse. Les données récentes montrent qu’ils réduisent désormais leur exposition ou prennent leurs bénéfices.
Tant que cette prime ne redeviendra pas positive, les analystes estiment que l’ETH restera plafonné entre 3 250 $ et 3 400 $.
La confiance institutionnelle s’érode
La demande institutionnelle semble également s’affaiblir. Le chercheur de marché Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a averti que l’accumulation des entreprises ralentit fortement.
Il cite notamment BitMine, l’un des plus grands détenteurs d’Ethereum en trésorerie, comme exemple :
« BitMine achète de l’Ethereum depuis des mois, » explique Thielen. « Mais la liquidité se resserre, et même les grandes trésoreries atteignent leurs limites. »
Il souligne que les entrées dans les ETF se sont nettement réduites, et qu’en l’absence de nouveaux investisseurs institutionnels, l’Ethereum pourrait tester des niveaux de support plus profonds. S’il échoue à se maintenir au-dessus des 3 000 $, les prix pourraient chuter vers 2 700 $–2 800 $, prévient-il.
Le sentiment indique un possible creux local
Malgré les signaux techniques baissiers, les données de sentiment on-chain laissent entrevoir un creux à court terme. La société d’analyse Santiment a observé un pic de pessimisme — le deuxième plus important en six mois. Historiquement, de tels niveaux d’anxiété ont souvent précédé des reprises locales.
« Les données montrent de la panique, mais aussi de l’accumulation, » indique Santiment. « Les baleines et les traders expérimentés achètent les creux pendant que les particuliers capitulent. »
Cette combinaison de peur généralisée et d’achats massifs pourrait donc marquer la fin de la phase de correction.
L’Ethereum peut-il tenir ?
Pour qu’Ethereum entame une reprise durable, il devra reconquérir le niveau des 3 200 $ avec un volume conséquent, puis établir un support solide au-dessus de 3 600 $–3 800 $. Les analystes avertissent toutefois que tout rebond sans retour de la demande américaine et institutionnelle restera limité.
La prudence reste de mise : la volatilité s’est apaisée, mais la conviction des acheteurs majeurs demeure faible.
« Ce n’est pas encore le début d’un nouveau bull run, » a commenté un trader. « C’est une réinitialisation technique dans un environnement fragile. »
Si l’ETH reste au-dessus de 3 000 $ cette semaine, il pourrait entrer dans une phase d’accumulation plus stable en vue de décembre.
Conclusion
L’achat soudain d’un milliard de dollars par les baleines a offert à Ethereum un soutien bienvenu après l’une de ses semaines les plus turbulentes de 2025. Cependant, les analystes rappellent que la reprise reste fragile, freinée par une demande institutionnelle en recul et un intérêt américain affaibli.
Si les signaux on-chain et le comportement des grandes adresses suggèrent un creux local, la trajectoire à long terme dépendra de la capacité des acheteurs à soutenir la dynamique au-dessus des zones de résistance clés.
Pour l’instant, le message du marché est clair :
La tenue de l’Ethereum au-dessus de 3 000 $ prouve sa résilience — mais pas encore sa renaissance.
