Community Trust ScoreVérifié
Blockchain.com a lancé le trading d’options sur cryptomonnaies le 20 octobre. Les utilisateurs admissibles peuvent acheter des contrats liés à sept actifs numériques, avec des primes à partir de 5 $, auxquels s’ajoutent des frais. Pas d’emprunt. Pas d’appels de marge. Juste un pari initial sur l’orientation du cours — puis il faut attendre.
Pourquoi c'est important
Ce lancement traduit une volonté de rendre les produits dérivés crypto plus accessibles, en abaissant fortement le ticket d’entrée et en simplifiant la mécanique par rapport aux options plus traditionnelles. Mais la contrainte d’un horizon fixe de sept jours et l’interdiction de revendre ou d’ajuster la position rappellent que l’offre vise davantage une prise de position spéculative encadrée qu’un véritable outil de couverture sophistiqué, ce qui limite sa portée pour les investisseurs cherchant à gérer finement leur risque.
Mais il y a un gros bémol. Chaque contrat expire dans un délai de sept jours, et les traders ne peuvent ni vendre ni modifier leur position, ni la clôturer avant le règlement. Peu importe si le marché s’effondre contre eux. Peu importe si l’opération devient très rentable en deux jours. La position reste ouverte jusqu’à l’échéance, un point c’est tout. C’est la règle, et Blockchain.com ne cherche pas à le cacher.
Les contrats ne peuvent pas être clôturés avant l’échéance.
Sept actifs, des échéances de sept jours
L’offre couvre le bitcoin, l’ether, solana, hyperliquid, avalanche, XRP et tron. Les utilisateurs se connectent à leur compte de trading Blockchain.com, choisissent un cours cible et une date d’échéance, puis décident du montant qu’ils veulent dépenser. La plateforme structure ensuite une option d’achat ou de vente en fonction de ces paramètres.
L’interface privilégie un vocabulaire simple. Les options d’achat sont désignées par le terme « Au-dessus », et les options de vente par « En dessous ». Chaque contrat est lié à un prix d’exercice choisi, et un paiement est déclenché lorsque le cours de règlement dépasse ce niveau dans le sens favorable. Selon la description du produit, plus les variations de cours sont fortes dans la bonne direction, plus les rendements sont élevés. Des variations plus faibles, ou dans la mauvaise direction, peuvent se traduire par la perte totale de la prime.
En règle générale, les options donnent aux traders le droit — mais pas l’obligation — d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé, avant une date précise. La version de Blockchain.com supprime complètement la dimension de détention de l’actif. Les clients achètent une exposition par l’intermédiaire de la plateforme, et non la cryptomonnaie sous-jacente elle-même. Le montant dépensé prédéfini et la courte durée déterminent toute l’opération.
Chaque contrat expire dans un délai de sept jours.
Blockchain.com indique que les clients peuvent se servir des options pour tenter de tirer parti des fluctuations de cours ou couvrir leurs avoirs en cryptomonnaies contre une baisse. La description du produit ne donne pas d’exemples précis de paiements ni de détails sur le prix des contrats, au-delà de la prime minimale de 5 $. L’utilisateur choisit le montant à dépenser et le cours cible, et la plateforme se charge du reste.
Coûts, frais et interdiction de sortir avant l’échéance
Les achats sont financés à l’avance en USDC, le stablecoin indexé sur le dollar. La perte maximale est limitée à la prime versée, à laquelle s’ajoutent les frais applicables. Il n’y a pas de risque d’appel de marge ni de fonds empruntés susceptibles d’amplifier les pertes au-delà de la somme engagée par l’utilisateur. Les 5 $ constituent un minimum, et non un tarif fixe — des frais s’y ajoutent.
Blockchain.com facture des frais d’achat à l’ouverture de la position. Des frais de règlement s’appliquent également lorsque les paiements bruts dépassent la prime versée. La description du service ne détaille pas les montants exacts des frais, et les informations disponibles ne précisent pas les taux selon l’actif ou le type de contrat. Le coût total réel d’une opération donnée est donc probablement un peu supérieur aux 5 $ annoncés.
L’achat est financé à l’avance en USDC.
L’interdiction de sortir avant l’échéance est la principale contrainte. Un trader qui change d’avis après avoir ouvert une position est, en gros, coincé. Impossible de vendre. Impossible de modifier la position. Impossible de la couvrir. Même une position largement dans le cours doit aller jusqu’au règlement — ce qui signifie qu’une évolution favorable avant l’échéance peut ne plus l’être au moment où le contrat est effectivement clôturé.
Cette période d’exposition peut durer jusqu’à sept jours. La prime versée à l’avance limite les pertes au montant payé, auquel s’ajoutent les frais, mais elle ne permet pas aux utilisateurs de sécuriser un gain avant le règlement. Un brusque retournement du cours de l’actif sous-jacent dans les dernières heures avant l’échéance peut effacer ce qui semblait être un bénéfice solide quelques jours plus tôt. Voilà le compromis : un risque défini en cas de perte, mais une incertitude qui persiste en cas de gain jusqu’à la fin du délai.
Dépôt auprès de la CFTC et restrictions de marché
Le service n’est pas disponible partout. Les clients américains, britanniques et canadiens ne peuvent pas accéder à ce nouveau produit d’options. Blockchain.com a déposé des demandes auprès de la Commodity Futures Trading Commission le 13 octobre — une semaine avant le lancement du 20 octobre — pour obtenir l’autorisation d’exploiter des marchés réglementés de produits dérivés et de prédiction aux États-Unis. La source ne précise pas si ces demandes ont été approuvées.
Le dépôt auprès de la CFTC et le lancement des options sont deux démarches distinctes. Le dépôt concerne une future procédure d’autorisation aux États-Unis. Pour l’instant, le produit disponible exclut entièrement les clients américains.
Taro Ugen, vice-président des produits grand public chez Blockchain.com, a déclaré que l’entreprise prenait en charge la complexité du produit en arrière-plan et proposait aux utilisateurs un service de trading plus simple, avec un risque défini. Il a présenté les options comme un ajout à la panoplie d’investissement des clients.
À noter : Blockchain.com avait déjà lancé des contrats à terme perpétuels via Hyperliquid en avril, plusieurs mois avant d’ajouter ces contrats d’options. Les demandes déposées auprès de la CFTC le 13 octobre visent à obtenir l’autorisation d’exploiter des marchés réglementés de produits dérivés et de prédiction aux États-Unis.
La présentation d’Ugen est simple : un risque défini et un accès facilité. Mais les utilisateurs restent engagés dans leurs positions jusqu’à l’échéance, quoi qu’il arrive entre-temps.
Centre : cours de l’USDC, actualités et analyses
Hub: USDC : prix, actualités et analyse
Questions Fréquentes
Quelles cryptomonnaies sont disponibles sur le nouveau service d’options de Blockchain.com ?
Le service couvre sept actifs : le bitcoin, l’ether, solana, hyperliquid, avalanche, XRP et tron. Les utilisateurs admissibles choisissent un cours cible, une date d’échéance et un montant à dépenser pour structurer un contrat d’achat ou de vente.
Les utilisateurs peuvent-ils clôturer un contrat d’options Blockchain.com avant son échéance ?
Non. Les contrats doivent aller jusqu’au règlement et ne peuvent être ni vendus, ni modifiés, ni clôturés avant l’échéance, même si la position devient rentable avant la date d’expiration.
Le service d’options de Blockchain.com est-il disponible aux États-Unis ?
Pas encore. Le service exclut les clients américains. Blockchain.com a déposé des demandes auprès de la CFTC le 13 octobre pour obtenir l’autorisation d’exploiter des marchés réglementés de produits dérivés et de prédiction aux États-Unis, mais leur approbation n’a pas été confirmée.
