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La société de gestion d’actifs numériques Algoz, basée en Israël, a récemment doublé la taille de ses actifs sous gestion (AUM), atteignant désormais plus de 200 millions de dollars. Cette avancée significative coïncide avec le lancement d’un nouveau fonds basé aux îles Caïmans, conçu pour attirer les investissements des institutions professionnelles américaines. Cette stratégie marque un pas important pour Algoz, qui s’efforce d’élargir son influence et sa clientèle sur le marché des actifs numériques.
Au cours du premier semestre de cette année, Algoz avait déjà franchi le seuil des 100 millions de dollars en gestion, s’occupant de plus de 50 comptes autogérés pour des clients institutionnels. La nouvelle structure de fonds vise à surmonter les obstacles qui empêchaient certaines institutions, notamment les bureaux familiaux, d’investir dans leurs solutions de comptes autogérés. En effet, beaucoup n’avaient pas le mandat nécessaire pour investir dans un SMA (compte autogéré), ce qui motivait la création d’une alternative plus accessible.
Le fonds nouvellement établi mettra en œuvre la stratégie neutre en termes de marché d’Algoz, qui promet de générer des rendements avec une faible volatilité, indépendamment des fluctuations des prix des cryptomonnaies. Ce type de stratégie est particulièrement attrayant pour les investisseurs cherchant à minimiser les risques tout en restant exposés au marché des actifs numériques. Le fonds acceptera des investissements en dollars américains, Bitcoin, Ethereum, XRP et Solana, élargissant ainsi ses options pour les investisseurs.
En réponse aux préoccupations institutionnelles croissantes concernant la sécurité des actifs numériques, Algoz collabore avec Zodia Custody, une société de conservation d’actifs numériques soutenue par des géants bancaires tels que Standard Chartered. Cette collaboration offre un stockage sécurisé à froid pour les actifs des clients, ce qui renforce la confiance des investisseurs institutionnels souvent échaudés par les incidents de piratage ou de mauvaise gestion des fonds sur les plateformes d’échange. Ce partenariat s’inscrit dans la continuité des efforts d’Algoz pour réduire les risques de contrepartie, illustrés par le lancement de son produit Quant Pro en 2023.
L’infrastructure robuste développée par Algoz découle des leçons tirées des faillites spectaculaires d’échanges de cryptomonnaies, telles que celle de FTX en 2022. Ces échecs ont mis en lumière les pratiques douteuses de certaines plateformes, comme le mélange des fonds des clients avec ceux de l’entreprise, ce qui a déclenché des réactions réglementaires sévères. Algoz a ainsi innové en optant pour un système de règlement hors bourse, assurant une séparation stricte entre les actifs clients et les bilans des sociétés de gestion et d’échange.
Toutefois, malgré cet environnement réglementaire en évolution, certains défis demeurent. Les investisseurs potentiels pourraient rester prudents face aux risques inhérents aux marchés des cryptomonnaies, tels que la volatilité extrême et les incertitudes réglementaires. De plus, la dépendance accrue envers des services de conservation externes, bien que sécurisée, nécessite une confiance absolue dans ces partenaires pour maintenir l’intégrité des actifs.
La structure maître-nourricier utilisée par Algoz, combinant une société exempte des îles Caïmans avec un véhicule nourricier américain, est devenue courante parmi les fonds d’investissement en cryptomonnaies qui cherchent à s’adresser à la fois aux investisseurs américains imposables et aux clients internationaux. Cela permet aux investisseurs professionnels de déployer leur capital dans des cadres réglementaires familiers tout en conservant une exposition aux stratégies d’actifs numériques.
Fondée en 2016 par Tal Teperberg et Yariv Eisenberg, Algoz est enregistrée auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et de la National Futures Association (NFA) en tant que conseiller en transactions de matières premières (CTA). La société gère actuellement plus de 40 comptes institutionnels et ambitionne d’atteindre un volume de 500 millions de dollars d’actifs sous gestion. Elle impose un investissement minimum de 100 000 dollars pour les investisseurs professionnels et accrédités, et permet des changements de stratégie sans frais une fois par mois, ainsi que des retraits sans période de blocage de 30 à 90 jours, ce qui est courant dans les fonds spéculatifs traditionnels.
En conclusion, Algoz continue de se positionner comme un acteur innovant dans l’espace des actifs numériques, en cherchant à offrir des produits attrayants et sécurisés pour les investisseurs institutionnels. Cependant, l’entreprise devra naviguer dans un paysage en constante évolution, où les changements réglementaires et les dynamiques de marché restent des facteurs cruciaux pour son succès futur.
