La réserve du DAO Tron a retiré 12 000 BTC, d’une valeur d’environ 730 millions de dollars. Ce mouvement significatif a suscité des interrogations au sein de la communauté crypto, surtout que le fondateur de Tron, Justin Sun, attribue le retrait à la sur-collatéralisation du stablecoin Decentralized USD (USDD).

Retrait de 730 Millions de Dollars en Bitcoin par la Réserve Tron

Le récent transfert de 12 000 BTC de la réserve du DAO Tron a fait du bruit sur le marché. Cette somme importante de Bitcoin était auparavant utilisée pour soutenir le stablecoin USDD, un élément clé pour stabiliser le réseau Tron et l’écosystème crypto plus large. Les fonds ont été déplacés vers HTX, une bourse centralisée, où le solde actuel en Bitcoin s’élève à près de 8 000 BTC, valorisés à moins de 500 millions de dollars.

La réserve du DAO Tron joue un rôle crucial dans la gestion du trading de panique et des baisses de marché en fournissant de la stabilité aux stablecoins centralisés et décentralisés. Au moment du retrait de Bitcoin, la capitalisation totale des stablecoins basés sur Tron, y compris USDT, USDC, TUSD, USDJ et USDD, était supérieure à 62 milliards de dollars. Plus précisément, l’offre d’USDD était d’environ 745 millions de dollars.

Explication de Justin Sun : Sur-Collatéralisation

Justin Sun, le fondateur de Tron, a expliqué la raison du retrait de Bitcoin en l’attribuant à la sur-collatéralisation de l’USDD. Selon Sun, le taux de collatéralisation pour l’USDD avait atteint 300 %, ce qu’il juge inefficace.

D’après Sun, lorsque le collatéral soutenant un stablecoin dépasse le montant requis (généralement entre 120 % et 150 %), il devient possible pour les détenteurs de retirer des fonds excédentaires sans nécessiter d’approbation supplémentaire. Sun a expliqué que cette sur-collatéralisation crée un tampon pour se protéger contre les baisses de prix mais conduit également à une utilisation inefficace du capital. Le taux de collatéralisation pour l’USDD étant devenu insoutenable, la réserve a décidé de retirer une partie du Bitcoin soutenant le stablecoin.

L’USDD fonctionne avec un Module de Stabilité de Peg (PSM) conçu pour maintenir sa stabilité en facilitant les échanges entre l’USDD et d’autres stablecoins à un ratio de 1:1, minimisant ainsi le slippage. Cependant, Sun a souligné que la sur-collatéralisation avait conduit à un déséquilibre, rendant l’allocation de capital moins efficace.

Impact sur le Réseau Tron et Plans Futurs

Le retrait de Bitcoin de la réserve du DAO Tron a soulevé des questions sur la stabilité et l’efficacité des mécanismes financiers du réseau Tron. La réserve se compose désormais principalement de TRX, la cryptomonnaie native de Tron, au lieu de Bitcoin. Sun a reconnu que bien que la structure actuelle des collatéraux ne soit pas optimale, des plans pour des dépenses futures et des ajustements pour améliorer l’utilisation du capital sont prévus.

La semaine dernière, l’USDD a connu une baisse dans son classement de capitalisation boursière, tombant à la sixième place derrière le stablecoin PYUSD de PayPal. Actuellement, l’USDD est classé 81e en termes de capitalisation selon les données de CoinMarketCap. Ce changement de classement souligne la nature compétitive du marché des stablecoins et les défis auxquels l’USDD est confronté pour maintenir sa position.

Perspectives d’Avenir

Alors que le DAO Tron ajuste ses stratégies de réserve et de gestion des collatéraux, les implications plus larges pour le réseau Tron et l’USDD deviendront plus claires. Le retrait actuel de Bitcoin et le focus sur le TRX pour les collatéraux pourraient entraîner des changements dans la façon dont le réseau fonctionne et gère ses actifs. Les investisseurs et les observateurs du marché suivront de près ces développements, surtout à la lumière des commentaires de Sun sur les inefficacités dans l’utilisation du capital.

En résumé, le retrait de 730 millions de dollars en Bitcoin de la réserve du DAO Tron reflète des ajustements significatifs dans la stratégie de gestion des collatéraux du réseau. L’explication de Justin Sun met en évidence les défis de maintien d’un taux de collatéralisation élevé et le besoin d’une allocation de capital plus efficace. Alors que le réseau Tron navigue à travers ces changements, leur impact sur le marché crypto plus large et le secteur des stablecoins continuera à se dévoiler.