La dominance d’Ethereum sur le marché a chuté à un plus bas de cinq ans, atteignant seulement 8 %, soulevant des inquiétudes quant à sa position compétitive sur le marché des cryptomonnaies. Malgré un cycle haussier sur le marché plus large, Ethereum (ETH) peine à maintenir sa part de marché, avec sa dominance qui s’érode régulièrement depuis la mi-2024. Cette baisse a alimenté les débats sur la perte de terrain d’Ethereum face au Bitcoin (BTC), qui a considérablement gagné de la part de marché au cours de cette période.

La dominance d’Ethereum au plus bas depuis cinq ans

Le métrique de dominance d’Ethereum, qui mesure sa part de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies, a récemment chuté à un inquiétant 8 %. Ce niveau est le plus bas depuis les premières phases du déclin du marché induit par la COVID en 2020. Bien qu’Ethereum se soit rapidement redressé après cette chute, retrouvant une dominance à deux chiffres au deuxième trimestre 2020, les conditions actuelles du marché semblent moins favorables à un rebond similaire.

En réalité, la dominance d’Ethereum est en déclin constant depuis la mi-2024, malgré des facteurs macroéconomiques positifs tels que les rotations de capitaux post-halving, le rallye Trump et les baisses de taux de la Réserve fédérale. La performance du prix d’Ethereum a également été décevante, l’altcoin ayant subi une baisse significative de son prix, faisant d’Ethereum l’un des plus grands sous-performants à grande capitalisation au premier trimestre 2025.

Faiblesse technique et intérêt limité des détaillants

Au-delà de la baisse de part de marché, les indicateurs techniques d’Ethereum suggèrent également une faiblesse. L’indice de force relative (RSI), un indicateur courant de l’élan d’un actif, reste fermement en territoire de survente. Cela indique que, bien qu’Ethereum soit échangé à son plus bas niveau en deux ans, il y a peu de signes d’un rebond potentiel des prix dans un avenir immédiat. Le sentiment de risque persistant entourant Ethereum limite les nouveaux investissements de détail et freine son élan à la hausse.

L’absence de nouveaux flux d’investissements de détail et les faibles indicateurs techniques suggèrent qu’Ethereum pourrait avoir du mal à retrouver la dominance qu’il détenait autrefois, surtout que les tendances macroéconomiques continuent d’évoluer. Un regain de dominance similaire à celui qu’Ethereum a connu en 2020 semble peu probable à ce stade.

Ethereum face à une concurrence croissante du Bitcoin

À mesure que la dominance d’Ethereum faiblit, le Bitcoin renforce sa position. La dominance du marché de Bitcoin a grimpé de 54 % à 61 % à la fin du quatrième trimestre 2024, alimentée par des rotations de capitaux en faveur de la cryptomonnaie leader. Ce changement souligne la faiblesse relative d’Ethereum, avec de nombreux investisseurs se tournant vers le Bitcoin en prévision de conditions macroéconomiques favorables.

La demande institutionnelle croissante pour le Bitcoin a été un facteur clé de cette tendance, le rôle du Bitcoin en tant qu’actif « anti-risque » devenant de plus en plus marqué. Pendant ce temps, les ETF Ethereum ont fait face à des sorties significatives, signalant une faible conviction institutionnelle et une préférence croissante pour le Bitcoin dans des conditions de marché incertaines.

Rotation des capitaux et tendances institutionnelles

Un moteur clé de la baisse de la dominance d’Ethereum est la rotation continue des capitaux qui favorise le Bitcoin par rapport à Ethereum. À mesure que la liquidité institutionnelle devient de plus en plus décisive pour déterminer les tendances du marché, le Bitcoin continue d’attirer l’essentiel de ces capitaux, consolidant ainsi davantage sa position sur le marché. La tendance des investisseurs institutionnels à se tourner vers le Bitcoin, tandis qu’Ethereum peine à maintenir sa part de marché, met en lumière un changement significatif des préférences sur le marché.

Cet équilibre des capitaux en faveur du Bitcoin indique que, pour l’instant, le Bitcoin est de plus en plus perçu comme l’investissement plus sûr par rapport à Ethereum. Alors que l’incertitude macroéconomique persiste, le Bitcoin se positionne comme l’actif privilégié des investisseurs avertis, tandis qu’Ethereum fait face à davantage de concurrence et perd son avantage sur le marché.

Quelles perspectives pour Ethereum ?

La dominance d’Ethereum a certes subi un coup dur, et le chemin vers la reprise semble incertain. Malgré le cycle haussier du marché plus large, Ethereum n’a pas réussi à capitaliser sur les conditions de marché positives, et sa dominance continue de baisser. La rotation continue des capitaux vers le Bitcoin, couplée à un intérêt institutionnel plus faible pour Ethereum, suggère que l’altcoin aura du mal à regagner du terrain perdu.

Pour qu’Ethereum renverse sa situation, il aura besoin d’une combinaison de forte reprise technique, de renouveau de l’intérêt des détaillants et d’un changement des tendances macroéconomiques. D’ici là, la dominance du Bitcoin sur le marché semble destinée à continuer de croître, laissant Ethereum lutter pour regagner sa part de marché.

La lutte d’Ethereum pour maintenir sa dominance met en évidence un changement plus large du sentiment des investisseurs et des dynamiques du marché. À mesure que le Bitcoin continue de surperformer, Ethereum se trouve confronté au défi de retrouver son avantage compétitif, sa dominance chutant à des niveaux jamais vus depuis le pic de la volatilité du marché liée à la COVID.