Des législateurs du Comité des services financiers de la Chambre, y compris le président du comité Patrick McHenry et le président du sous-comité French Hill, exhortent la Commission des valeurs mobilières et des changes (SEC) à retirer sa règle proposée qui augmenterait le coût des services de garde pour les conseillers en investissement enregistrés (RIA). Les législateurs soutiennent que la règle va à l’encontre des pratiques établies et dépasse l’autorité de la SEC.

Inquiétudes sur l’augmentation des coûts Une préoccupation majeure soulevée par les législateurs est la hausse potentielle des coûts associés aux services de garde en raison de la règle proposée. Ils critiquent la SEC pour ne pas avoir fourni une analyse économique complète, ce qu’ils estiment être une approche imprudente de l’élaboration des règles. Les législateurs demandent à la SEC de reconsidérer sa position et de retirer la règle proposée.

Est-ce au-delà de la SEC ? Un autre point de discorde est la portée de la règle, qui s’étend au-delà du mandat statutaire de la SEC. Alors que la loi Dodd-Frank a accordé à la SEC le pouvoir de garantir la protection des actifs des clients pour les RIA dans sa juridiction, la règle proposée couvre tous les types d’actifs, y compris les actifs non conventionnels. Les législateurs soutiennent que cet excès de zèle mine l’autorité des autres régulateurs et impose des réglementations supplémentaires sur la garde aux entités déjà réglementées ailleurs.

Impact sur le marché des actifs numériques L’impact de la règle proposée sur le marché des actifs numériques est un autre point de discorde. Les législateurs sont préoccupés par une proposition visant à limiter les dépositaires qualifiés aux entités fédéralement agréées, ce qu’ils estiment étouffer la concurrence et favoriser les acteurs établis du secteur bancaire.

Trouver des banques prêtes à fournir des services de garde pour les actifs numériques est déjà un défi, et limiter les dépositaires qualifiés pourrait aggraver ce problème. Les législateurs craignent que les acteurs établis ne dominent le marché et rendent difficile la compétition pour les petits acteurs, ce qui entraînerait une réduction de l’innovation et potentiellement des coûts plus élevés pour les RIA.

La SEC a également été critiquée pour ne pas avoir pris en compte les implications de la règle proposée sur l’interaction avec le Bulletin du personnel comptable (SAB) 121. Les législateurs soutiennent que les règles combinées alourdiraient les banques dépositaires en exigeant une pleine indemnisation des actifs numériques, en les conservant dans leurs bilans et en les capitalisant. Cette exigence onéreuse pourrait dissuader les grands dépositaires, y compris les banques de sociétés cotées, d’offrir des services de garde pour les actifs numériques.

La SEC sous le feu des critiques De plus, les législateurs critiquent la SEC pour ne pas avoir pris en compte les implications de la règle proposée sur l’interaction avec le Bulletin du personnel comptable (SAB) 121. Ils soutiennent que les règles combinées alourdiraient les banques dépositaires en exigeant une pleine indemnisation des actifs numériques, en les conservant dans leurs bilans et en les capitalisant. Cette exigence onéreuse pourrait dissuader les grands dépositaires, y compris les banques de sociétés cotées, d’offrir des services de garde pour les actifs numériques.

Conclusion En conclusion, la règle proposée par la SEC a suscité une vive réaction de la part des législateurs qui soutiennent que la règle dépasse les limites de la juridiction de la SEC et les pratiques établies. L’impact sur le marché des actifs numériques, en particulier, a soulevé des préoccupations concernant la limitation des dépositaires qualifiés aux entités fédérales et la possibilité d’étouffer la concurrence. Il est essentiel que la SEC prenne soin de considérer les implications de son processus d’élaboration des règles et mène une analyse économique approfondie avant de mettre en œuvre des modifications de la réglementation régissant les services de garde pour les RIA.