Le marché des cryptomonnaies n’est pas étranger aux fluctuations sauvages, mais la chute soudaine d’aujourd’hui a surpris de nombreux investisseurs. La cryptomonnaie phare, le Bitcoin, est tombée en dessous de 63 000 $, suscitant des inquiétudes dans tout l’univers crypto. Bien qu’une baisse de 0,32 % puisse sembler mineure en surface, les causes sous-jacentes de cette chute suggèrent un changement plus significatif dans l’élan du marché.

Ce dernier déclin a éveillé des craintes concernant les risques de liquidation dans des positions fortement levées, ajoutant à l’incertitude du marché. Parallèlement, l’activité des portefeuilles Bitcoin dormants, en particulier ceux de l’ère « Satoshi », a déclenché des spéculations sur une possible inondation du marché par de grandes quantités de Bitcoin.

Voici un aperçu des principaux facteurs derrière la baisse du marché d’aujourd’hui et ce que les investisseurs devraient surveiller au fur et à mesure que la situation évolue.

Pourquoi le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 63 000 $

Le prix du Bitcoin a connu des montagnes russes ces dernières semaines. Après un fort rallye qui a vu la cryptomonnaie passer de 53 630 $ à 63 010 $—un gain de 17,5 %—beaucoup s’attendaient à ce que l’élan haussier se poursuive. Cet optimisme était largement alimenté par des spéculations autour d’une possible baisse des taux de la Réserve fédérale, rendant les actifs risqués comme le Bitcoin plus attrayants.

Cependant, cette augmentation rapide du prix a maintenant été suivie d’un net recul. La raison principale de la baisse d’aujourd’hui semble être le risque croissant de liquidation dans des positions à fort levier. Lorsque les traders empruntent de l’argent pour augmenter leur exposition au marché (une pratique connue sous le nom de levier), cela peut amplifier les gains lors d’une tendance à la hausse. Mais lorsque le marché se retourne contre eux, les risques sont tout aussi élevés.

Avec le Bitcoin luttant pour rester au-dessus de 63 000 $, les positions à levier sont désormais à risque de liquidation. Cela signifie que si le prix du Bitcoin continue de baisser, les traders qui ont emprunté de l’argent pour acheter du Bitcoin pourraient être contraints de vendre leurs avoirs pour couvrir leurs pertes. Cela crée un cycle vicieux de pression à la vente, faisant chuter encore plus le prix.

Les niveaux de levier atteignent des sommets annuels

Un des principaux responsables de la volatilité accrue est l’augmentation brusque du ratio de levier du Bitcoin. Selon les données du marché, le ratio de levier estimé du Bitcoin a atteint un sommet annuel de 0,21 %. Ce chiffre représente le montant de levier par rapport à l’intérêt ouvert, qui est le nombre total de contrats en cours sur le marché.

Historiquement, lorsque les niveaux de levier augmentent, cela signale que les traders deviennent trop optimistes, pariant massivement sur une poursuite de la hausse des prix. Bien que cela puisse mener à des gains significatifs lors des tendances haussières, cela laisse également le marché vulnérable à des corrections brusques si le prix ne se déplace pas dans la direction attendue.

Dans ce cas, l’augmentation du levier a conduit à une volatilité accrue sur le marché, rendant difficile pour le Bitcoin de maintenir sa trajectoire ascendante. Plus il y a de positions à levier, plus le risque de liquidation est élevé si le prix chute, créant un effet domino où chaque liquidation déclenche une pression à la vente supplémentaire.

Les vieux portefeuilles Bitcoin ajoutent à l’anxiété du marché

Ajoutant à l’incertitude du marché, l’activité récente des portefeuilles Bitcoin dormants datant de l’ère « Satoshi » est préoccupante. Selon les données d’Arkham Intelligence, 250 Bitcoin—d’une valeur d’environ 15,95 millions de dollars—ont été récemment déplacés depuis cinq adresses inactives depuis 16 ans. Chacun de ces portefeuilles a reçu 50 BTC pour avoir miné l’un des premiers blocs de la blockchain Bitcoin, remontant à l’enfance de la cryptomonnaie.

Bien qu’il ne soit pas clair si ces portefeuilles appartiennent à une seule entité ou à plusieurs personnes, le mouvement soudain de telles quantités importantes de Bitcoin depuis des adresses dormantes depuis si longtemps suscite souvent des inquiétudes sur le marché. Les investisseurs craignent que si ces anciens détenteurs de Bitcoin décident de vendre leurs avoirs, cela pourrait inonder le marché d’une offre supplémentaire, faisant chuter les prix encore plus.

Ce type d’activité a tendance à créer des vagues de spéculation, alors que les traders et les analystes tentent de prédire l’impact de ces mouvements sur le marché plus large. Certains soutiennent que le réveil de ces portefeuilles dormants pourrait indiquer que les premiers mineurs de Bitcoin se préparent à encaisser, signalant potentiellement un changement dans le sentiment du marché.

Changement de sentiment suite à la baisse des taux de la Réserve fédérale

Un autre facteur contribuant à la baisse du marché d’aujourd’hui est le récent changement de sentiment suite à la décision de la Réserve fédérale de baisser les taux d’intérêt. Pour la première fois en plus de quatre ans, la Fed a réduit les taux, ce qui a initialement renforcé la confiance des investisseurs dans les actifs risqués comme le Bitcoin. Beaucoup pensaient que des taux d’intérêt plus bas encourageraient davantage d’investissements dans des actifs à haut risque, alors que les épargnes traditionnelles et les obligations offrent des rendements plus faibles dans un environnement de faibles taux.

Cependant, malgré l’optimisme initial, les analystes de marché ont averti que le sentiment trop haussier peut souvent précéder une correction. Selon les données de Santiment, le ratio de sentiment positif par rapport au sentiment négatif entourant le Bitcoin a augmenté après la baisse des taux. Ce ratio mesure la quantité de sentiment positif (par exemple, des publications optimistes sur les réseaux sociaux) par rapport au sentiment négatif (par exemple, des perspectives pessimistes).

Bien qu’un ratio de sentiment positif puisse sembler être un bon signe, il mène souvent à un mouvement contre-tendance lorsque cela devient trop extrême. En d’autres termes, lorsque trop de gens deviennent optimistes, cela crée un environnement propice à un recul alors que le marché se corrige.

Le Bitcoin fait face à une barrière technique clé

Un autre facteur critique pesant sur le prix du Bitcoin est son incapacité à franchir la moyenne mobile simple à 200 jours (SMA). La SMA à 200 jours est un indicateur technique largement suivi qui aide les traders à déterminer la tendance générale d’un actif. Lorsque le prix d’un actif est au-dessus de la SMA à 200 jours, il est généralement considéré comme étant en tendance haussière. À l’inverse, lorsque le prix est en dessous de la SMA à 200 jours, cela signale une tendance baissière.

Dans le cas du Bitcoin, la cryptomonnaie a du mal à dépasser ce niveau technique clé ces dernières semaines. Historiquement, l’incapacité du Bitcoin à reprendre la SMA à 200 jours a conduit à des corrections significatives. Ce schéma a été observé lors des précédents cycles de marché en 2020, 2018 et 2014.

Alors que le Bitcoin continue de lutter contre cette barrière technique, l’offre excédentaire de vendeurs a freiné l’élan de reprise. À moins que le Bitcoin ne parvienne à franchir la SMA à 200 jours, il est probable qu’il reste sous pression, avec un potentiel de baisse supplémentaire si la vente se poursuit.

Les perspectives à long terme restent positives

Malgré la baisse à court terme d’aujourd’hui, de nombreux analystes restent optimistes quant aux perspectives à long terme du Bitcoin. Bien que le marché fasse actuellement face à certains vents contraires, le récit plus large pour le Bitcoin demeure haussier. Par exemple, l’afflux récent de capitaux dans les fonds négociés en bourse (ETF) liés au Bitcoin est un signe positif que l’intérêt institutionnel pour la cryptomonnaie continue de croître.

En fait, au cours des deux dernières semaines, le marché des ETF a enregistré des flux d’un total de 700 millions de dollars, marquant une deuxième semaine consécutive haussière pour le secteur. Cela suggère que, bien que la volatilité à court terme soit inévitable, la demande sous-jacente pour le Bitcoin reste forte.

À l’avenir, de nombreux investisseurs se demandent si le Bitcoin parviendra à franchir la barre des 100 000 $ en 2024. Bien qu’il soit toujours difficile de prédire les mouvements futurs des prix, il ne fait aucun doute que le Bitcoin a le potentiel d’atteindre de nouveaux sommets, surtout à mesure que l’adoption continue de croître et que l’intérêt institutionnel reste fort.

Que réserve l’avenir au marché des cryptomonnaies ?

Alors que le marché crypto navigue à travers la baisse d’aujourd’hui, il est important pour les investisseurs de rester concentrés sur la vision à long terme. Bien que la volatilité à court terme puisse être déstabilisante, c’est une partie naturelle du cycle du marché. Pour l’instant, les niveaux clés à surveiller sont la capacité du Bitcoin à reprendre le cap des 63 000 $ et à dépasser la SMA à 200 jours.

Si le Bitcoin peut retrouver son élan haussier, il est probable que le marché crypto dans son ensemble emboîte le pas. Cependant, si la pression à la vente continue de s’accumuler, en particulier en raison de positions à levier et d’activités de portefeuilles dormants, des baisses supplémentaires pourraient être à l’horizon.