La Banque fédérale de Minneapolis a suscité une conversation significative sur l’avenir des cryptomonnaies, en particulier le Bitcoin. Le rapport, publié le 17 octobre, soutient que les cryptomonnaies devraient être soit taxées, soit interdites entièrement pour aider à gérer les déficits budgétaires persistants. Cette recommandation découle des complexités introduites par l’offre fixe du Bitcoin et ses implications pour la politique fiscale.

Les préoccupations de la Fed : Un  » piège de l’équilibre budgétaire « 

Au cœur de l’étude de la Fed de Minneapolis se trouve le concept de « piège de l’équilibre budgétaire ». Ce terme décrit une situation où les gouvernements trouvent de plus en plus difficile de maintenir un budget équilibré en raison de la présence économique de cryptomonnaies comme le Bitcoin, qui ne nécessitent pas de demandes réelles de ressources. La Fed postule que l’existence du Bitcoin complique les stratégies fiscales, poussant les gouvernements à repenser leurs stratégies de gestion financière.

Neel Kashkari, le président de la Fed de Minneapolis, s’est particulièrement exprimé sur la question, qualifiant les cryptomonnaies de véhicules pour des activités illégales. Il soutient que « très peu de transactions ont lieu avec des cryptomonnaies », sous-entendant que leur utilisation principale est dans des contextes illicites, ce qui nuit à leur légitimité dans l’économie plus large. Ce point de vue critique soulève des questions sur les rôles sociétaux et économiques des cryptomonnaies.

Perspectives de Matthew Sigel

Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a établi des parallèles entre la position de la Fed de Minneapolis et les critiques de la Banque centrale européenne (BCE). Il suggère que les deux institutions semblent promouvoir l’idée que la dette publique devrait être considérée comme le seul actif véritablement sans risque sur les marchés financiers. Sigel exprime clairement ce sentiment en déclarant : « Ils visent à positionner les dettes publiques comme la seule garantie sans risque. » Cette perspective reflète une tendance plus large parmi les banques centrales à examiner les cryptomonnaies et à plaider pour les systèmes financiers traditionnels.

Adoption institutionnelle : Un contrepoint à l’examen réglementaire

Malgré la position critique de la Fed de Minneapolis, la vague d’adoption institutionnelle des cryptomonnaies ne montre aucun signe de ralentissement. En fait, l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) pour le Bitcoin et l’Ether en 2024 a suscité un intérêt parmi les investisseurs institutionnels. Des rapports indiquent qu’environ 80 % des investisseurs institutionnels prévoient d’augmenter leurs avoirs en cryptomonnaies, indiquant un changement significatif de perception malgré les défis réglementaires persistants.

Cet intérêt institutionnel croissant suggère que de nombreux professionnels de la finance reconnaissent le potentiel des cryptomonnaies comme options d’investissement viables, indépendamment des examens réglementaires. Bien que les recommandations de la Fed puissent créer des obstacles, elles soulignent également un conflit plus large entre l’innovation et les systèmes financiers traditionnels.

Réactions de la communauté crypto

Les recommandations de la Fed de Minneapolis n’ont pas échappé à la communauté cryptographique, qui a suscité une réaction significative. De nombreux défenseurs des cryptomonnaies ont exprimé leur frustration face à la caractérisation des actifs numériques par Kashkari. Nic Carter, une figure bien connue dans l’espace crypto, a critiqué les opinions de Kashkari, arguant que de tels préjugés devraient être écartés dans les discussions sur les cryptomonnaies. Il a déclaré :  « Un tel préjugé devrait être prohibé », reflétant un sentiment partagé par beaucoup qui croient que les régulateurs passent à côté de l’essentiel concernant les avantages des cryptomonnaies.

La réaction de la communauté crypto souligne un sentiment croissant de défense face à des attaques perçues sur les actifs numériques. Les partisans soutiennent que les cryptomonnaies peuvent offrir des solutions innovantes à des problèmes financiers, y compris l’accès aux services financiers pour les non-bancarisés et la promotion de la liberté économique.

Les implications plus larges de la réglementation

L’appel de la Fed à la taxation ou à l’interdiction des cryptomonnaies pose des implications plus larges pour l’avenir des actifs numériques. D’une part, il vise à aborder des préoccupations fiscales légitimes, mais d’autre part, il risque d’étouffer l’innovation au sein du secteur des cryptomonnaies. À mesure que de plus en plus d’investisseurs institutionnels entrent sur le marché, leurs stratégies et investissements pourraient influencer les cadres réglementaires de manière inattendue.

De plus, la montée des plateformes de finance décentralisée (DeFi) et d’autres technologies blockchain illustre un changement fondamental dans le fonctionnement des systèmes financiers. Bien que l’accent de la Fed soit principalement mis sur les modèles économiques traditionnels, le paysage en évolution des actifs numériques pourrait rendre ces modèles obsolètes. À mesure que les cryptomonnaies s’intègrent davantage dans le tissu financier, le défi pour les organismes de réglementation sera de s’adapter sans entraver les avantages potentiels que ces innovations pourraient offrir.

Naviguer vers l’avenir : Une approche équilibrée

Alors que les discussions sur la taxation et la réglementation s’intensifient, la communauté des cryptomonnaies doit trouver un moyen de s’engager de manière constructive avec les organismes de réglementation. Les défenseurs plaident pour une approche équilibrée qui reconnaît l’importance de la responsabilité fiscale tout en favorisant un environnement où les cryptomonnaies peuvent prospérer. Un dialogue collaboratif pourrait conduire à des réglementations qui non seulement protègent les consommateurs et les investisseurs, mais encouragent également l’innovation.

Conclusion

L’appel de la Fed de Minneapolis à la taxation du Bitcoin et d’autres cryptomonnaies a ouvert une discussion cruciale sur l’avenir des actifs numériques dans un paysage économique en évolution. Bien que les recommandations de la Fed reflètent des préoccupations valables concernant les déficits budgétaires et les activités illicites, elles risquent également de freiner la croissance d’un secteur qui gagne rapidement du terrain parmi les investisseurs institutionnels.

À mesure que le marché des cryptomonnaies continue de mûrir, l’interaction entre réglementation et innovation sera essentielle pour déterminer sa trajectoire. Les parties prenantes devront s’engager dans un dialogue significatif pour naviguer dans les complexités de cet environnement dynamique, garantissant que le potentiel des cryptomonnaies soit pleinement réalisé tout en maintenant l’intégrité fiscale. L’avenir de la finance numérique est à un carrefour, et la manière dont ces discussions se dérouleront aura un impact significatif sur le paysage financier pour les années à venir.