Les événements de réduction de moitié de Bitcoin ont longtemps été anticipés comme des catalyseurs pour les hausses de prix, créant souvent un élan haussier sur le marché. Cependant, après la dernière réduction de moitié en 2024, les mineurs de Bitcoin rencontrent des défis importants, avec leurs récompenses chutant de plus de 90 %. Malgré les attentes de voir Bitcoin [BTC] continuer sa trajectoire ascendante après la réduction de moitié, les développements récents ont jeté une ombre sur l’industrie.

En septembre 2024, Bitcoin est tombé à 58 629 $, marquant une baisse de 2,41 % au cours des dernières 24 heures. Cette baisse survient alors que la pression sur les mineurs augmente avec la diminution des récompenses et la baisse de la rentabilité.

Réduction de moitié : Un coup dur pour les mineurs

Lors des événements de réduction de moitié précédents, les mineurs de Bitcoin ont vu leurs récompenses en bloc réduites de moitié, entraînant une rareté accrue et, traditionnellement, une hausse des prix. Cependant, la réduction de moitié de cette année a été particulièrement brutale. En 2020, les mineurs recevaient 7 010 BTC, d’une valeur d’environ 75,99 millions de dollars à l’époque. En 2024, ce chiffre est tombé drastiquement à seulement 471,88 BTC, d’une valeur d’environ 28,1 millions de dollars.

Cette réduction de 90 % des récompenses souligne la pression financière croissante que subissent les mineurs. Comme l’a déclaré Plan B, le créateur du modèle stock-to-flow (S2F) de BTC, sur X (anciennement Twitter),  » Les mineurs luttent encore contre les conséquences de la réduction de moitié. Nous avons besoin de doubler le prix actuel du BTC pour relancer le bull pump. »

Avec la diminution des récompenses, les mineurs sont confrontés à une bataille difficile pour maintenir leur rentabilité dans un marché de plus en plus compétitif.

Augmentation des coûts malgré une hausse du taux de hachage

Alors que les récompenses ont chuté, le taux de hachage—une mesure de la puissance de calcul requise pour miner du Bitcoin—continue d’augmenter. En 2020, le taux de hachage de Bitcoin était de 140,93 millions de térahashes par seconde (TH/s). En 2024, ce chiffre a explosé à 695,84 millions de TH/s, illustrant la concurrence accrue et la complexité croissante du minage.

L’augmentation du taux de hachage signifie que les mineurs ont besoin d’équipements plus puissants pour rester compétitifs, mais ces avancées ont un coût élevé. Pour de nombreux mineurs, le coût de la mise à niveau de leurs opérations devient insoutenable, surtout avec des rendements diminués sur leurs investissements.

Les mises à niveau d’équipement peuvent-elles offrir une solution ?

Malgré les défis, certaines entreprises de minage trouvent des moyens de s’adapter. Les entreprises cotées en bourse en Amérique du Nord ont investi massivement dans des mises à niveau d’équipement pour améliorer l’efficacité opérationnelle. Marathon Digital, l’un des leaders de l’industrie, est à l’avant-garde de cette tendance. Le PDG Fred Thiel a expliqué que la mise à niveau des systèmes est cruciale pour la survie des mineurs dans ces conditions difficiles.

En mettant à niveau vers des machines plus puissantes, les mineurs peuvent obtenir une puissance de hachage double sans augmenter leur consommation d’énergie. Cela leur permet de compenser une partie de la pression financière causée par les récompenses plus faibles. Comme l’a déclaré Thiel,  » Il n’est pas nécessaire d’ajouter des sites ou de la puissance, il suffit de mettre à niveau les systèmes.  »

Cependant, ces mises à niveau nécessitent un capital important, et tous les mineurs n’ont pas les ressources financières pour les mettre en œuvre. Les petites opérations sont exclues du marché, incapables de rivaliser avec les grandes fermes de minage équipées des dernières technologies.

Diversification : La voie à suivre ?

Bien que la rentabilité du minage soit sous pression, certaines entreprises explorent de nouvelles façons de diversifier leurs opérations. Core Scientific, qui a émergé de la faillite plus tôt cette année, a trouvé un moyen unique de réutiliser son infrastructure. L’entreprise a déplacé une partie de ses opérations vers l’intelligence artificielle (IA) et l’informatique haute performance (HPC), fournissant des services allant au-delà du minage de crypto-monnaie.

En diversifiant ses sources de revenus, Core Scientific prouve que l’innovation peut offrir une bouée de sauvetage aux mineurs en difficulté. À mesure que l’industrie évolue, nous pourrions voir davantage d’entreprises suivre cet exemple, utilisant leur infrastructure de minage à des fins alternatives pour renforcer leur rentabilité.

Quel avenir pour les mineurs de Bitcoin ?

L’avenir des mineurs de Bitcoin reste incertain alors qu’ils naviguent dans le paysage post-réduction de moitié. Bien que les avancées technologiques telles que les mises à niveau d’équipement et l’intégration de l’IA offrent des solutions potentielles, tous les mineurs ne seront pas en mesure de s’adapter suffisamment rapidement.

À mesure que le taux de hachage continue d’augmenter et que les récompenses diminuent, la pression sur les mineurs s’intensifiera probablement, entraînant une consolidation accrue dans l’industrie. Les grandes entreprises de minage avec accès au capital et à la dernière technologie continueront de dominer, tandis que les petites opérations pourraient avoir du mal à survivre.

Pour les investisseurs, les implications de ces tendances pourraient être significatives. Bien que la rareté causée par les événements de réduction de moitié de Bitcoin mène généralement à des augmentations de prix au fil du temps, les difficultés à court terme rencontrées par les mineurs pourraient tempérer le sentiment haussier. Alors que les mineurs luttent avec des problèmes de rentabilité, le marché plus large pourrait connaître une volatilité accrue, avec un prix de Bitcoin probablement soumis à une pression supplémentaire.

Cependant, si le prix du Bitcoin devait augmenter pour répondre aux besoins des mineurs—doubler comme le suggère Plan B—ces défis pourraient être atténués, ouvrant la voie à une nouvelle course haussière. Pour l’instant, tous les regards sont tournés vers le prochain mouvement de Bitcoin.