Le combat juridique entre Osprey Funds et Grayscale Investments continue de s’intensifier, Osprey contestant une récente décision de justice qui a favorisé Grayscale dans un procès concernant des pratiques commerciales supposées déloyales. Le cœur du différend réside dans la question de savoir si Grayscale a induit les investisseurs en erreur en laissant entendre que son Bitcoin Trust (GBTC) se convertirait inévitablement en un Exchange-Traded Fund (ETF). Osprey soutient que cette promotion trompeuse a donné à Grayscale un avantage déloyal et nui à ses propres affaires.

Alors qu’Osprey cherche à annuler la décision du tribunal, l’affaire a le potentiel de redéfinir le paysage concurrentiel des produits d’investissement en Bitcoin et de créer un précédent juridique important. Avec des millions de dollars en jeu, l’issue de cette affaire pourrait avoir des implications profondes sur la manière dont les entreprises de cryptomonnaies commercialisent leurs produits, en particulier dans le secteur en croissance des ETF.

L’argument juridique d’Osprey

Le procès d’Osprey, déposé initialement en janvier 2023, porte sur des allégations selon lesquelles Grayscale, en partenariat avec Delaware Trust Company, aurait faussement promu son Bitcoin Trust (GBTC) comme un chemin garanti vers une conversion en ETF. Osprey affirme que cette campagne de marketing trompeuse a détourné des clients de son propre Bitcoin Trust (OBTC), qu’Osprey tentait lui-même de convertir en ETF. L’entreprise soutient que les actions de Grayscale ont faussé de manière injuste le marché concurrentiel des produits d’investissement en Bitcoin, entraînant des pertes financières considérables pour Osprey.

Bien que le procès se soit initialement concentré sur la question plus large des pratiques commerciales déloyales, l’affaire a pris un tournant lorsque, début février 2025, un juge du Connecticut a statué en faveur de Grayscale. Le juge Mark Gould a conclu que les allégations d’Osprey concernant les transactions de titres étaient exemptées de l’application de la loi sur les pratiques commerciales déloyales du Connecticut (CUTPA). Dans sa décision, Gould a également souligné qu’à l’époque des faits présumés, Osprey et Grayscale étaient les seules deux entreprises à proposer des produits de trust Bitcoin avec une exposition basée sur des tickers.

Osprey se défend

Malgré ce revers, Osprey reste déterminé à contester la décision du tribunal. Le 10 février, quelques jours seulement après la décision, Osprey a déposé une requête demandant au juge de reconsidérer sa position. L’entreprise soutient que la question en jeu ne concerne pas les transactions sur les titres, mais plutôt la publicité trompeuse. Selon Osprey, la promotion trompeuse de GBTC par Grayscale en tant qu’ETF en attente a induit les investisseurs en erreur et a causé un préjudice direct à la capacité d’Osprey à concurrencer sur le marché.

Osprey soutient également que le tribunal n’a pas suffisamment différencié entre les lois sur les titres et les réglementations concernant la publicité mensongère. L’entreprise cherche à ce que l’affaire soit examinée sous l’angle des pratiques commerciales déloyales plutôt que dans le cadre juridique des titres, ce qu’elle considère comme une mauvaise application de la loi.

Les implications plus larges de l’affaire

L’affaire Osprey contre Grayscale n’est pas seulement significative pour les entreprises concernées, mais aussi pour l’industrie plus large des cryptomonnaies. Le cœur du différend porte sur la manière dont les produits basés sur le Bitcoin sont commercialisés et sur la question de savoir si les entreprises peuvent faire des affirmations sur de potentielles conversions en ETF pouvant induire les investisseurs en erreur. Le défi d’Osprey fait partie d’un effort plus large pour garantir une concurrence équitable et des pratiques publicitaires transparentes dans le secteur des cryptomonnaies en rapide évolution.

L’issue juridique revêt également une grande importance en raison de son potentiel à influencer les futures approches réglementaires des produits d’investissement en Bitcoin. Si Osprey réussit à convaincre le tribunal de reconsidérer sa décision, l’affaire pourrait établir de nouvelles normes sur la manière dont les entreprises de cryptomonnaies promeuvent leurs produits et créer un précédent juridique pour la gestion des procès liés à la publicité trompeuse dans le secteur des cryptos.

La suite pour Osprey et Grayscale

Le défi juridique d’Osprey intervient à un moment charnière pour Grayscale, qui a récemment remporté un autre procès qui a permis à son Bitcoin Trust (GBTC) de se convertir en un ETF. Suite à cette victoire, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a approuvé la conversion de GBTC en un Bitcoin ETF en janvier 2025, une étape importante qui pourrait redéfinir l’avenir des produits d’investissement en Bitcoin.

Cependant, la lutte d’Osprey est loin d’être terminée. L’entreprise ne se concentre pas seulement sur son combat juridique contre Grayscale, mais travaille également à convertir son propre Bitcoin Trust (OBTC) en un ETF. Osprey avait auparavant tenté un accord d’acquisition avec Bitwise pour étendre sa portée, mais l’accord a échoué. Aujourd’hui, Osprey redouble d’efforts pour amener son produit Bitcoin Trust sur le marché en tant qu’ETF réglementé, une démarche qui pourrait la placer en concurrence directe avec le nouvel ETF Bitcoin de Grayscale.

La voie à suivre pour les Bitcoin ETFs

Avec l’incertitude juridique entourant le procès d’Osprey contre Grayscale, l’avenir des Bitcoin ETFs reste incertain. L’issue de l’affaire pourrait affecter la capacité des deux entreprises à développer leurs produits centrés sur le Bitcoin et influencer l’adoption plus large des Bitcoin ETFs en tant que véhicule d’investissement grand public.

À mesure que la lutte juridique se poursuit, tous les regards sont tournés vers la décision du tribunal concernant la requête d’Osprey pour une nouvelle audience, car elle pourrait établir un précédent qui façonnera le paysage réglementaire et concurrentiel des Bitcoin ETFs pour les années à venir.

Conclusion : Un moment clé pour l’industrie des cryptomonnaies

La bataille juridique entre Osprey Funds et Grayscale Investments est loin d’être terminée, et son issue aura probablement des conséquences profondes pour l’industrie des cryptomonnaies. Le défi d’Osprey contre la décision du tribunal pourrait redéfinir la manière dont les produits d’investissement en Bitcoin sont commercialisés et réglementés, en particulier en ce qui concerne les conversions en ETF. Au fur et à mesure que l’affaire se déroule, l’industrie observe de près pour voir comment elle influencera l’avenir des Bitcoin ETFs et la concurrence entre les entreprises de cryptomonnaies proposant des produits d’investissement dans ce secteur émergent.