Microsoft a choqué le monde de la technologie avec sa récente décision d’abandonner ses projets de nouveaux centres de données pour l’IA, signalant un changement majeur dans ses stratégies cloud et IA. Cette décision, qui inclut l’annulation de plus de 2 gigawatts (GW) de baux de centres de données prévus aux États-Unis et en Europe, a eu des effets importants sur les secteurs de l’IA et de l’exploitation minière de Bitcoin, suscitant des inquiétudes concernant la rentabilité et la stabilité du marché.

Annulation des baux de centres de données par Microsoft

Selon les analystes de TD Cowen, Microsoft a différé ou annulé des baux de centres de données importants ces derniers mois, interrompant des projets qui étaient auparavant essentiels pour son infrastructure cloud et IA. L’engagement réduit de l’entreprise à étendre sa capacité de centres de données est lié à un changement dans son soutien aux charges de travail supplémentaires de formation OpenAI, suggérant que Microsoft pourrait avoir surestimé la demande de nouveaux centres de données.

Cette décision a déjà eu des conséquences notables. Les fabricants de puces pour IA comme NVIDIA et Broadcom ont vu leurs actions chuter de 5 %, tandis que les principaux fournisseurs de serveurs IA, dont Dell et Super Micro, ont baissé respectivement de 3 % et 9 %. L’annulation de ces baux reflète la réévaluation des besoins à moyen terme de Microsoft, l’entreprise se concentrant sur sa capacité de centres de données existante plutôt que sur une expansion. L’entreprise semble maintenant parier sur un excédent de centres de données dans certains marchés, réduisant ainsi ses plans d’expansion en conséquence.

Changement de dynamique du marché : Google et Meta interviennent

Alors que Microsoft se retire, d’autres géants technologiques prennent le relais. Google intensifie ses efforts en matière de centres de données à l’international, tandis que Meta absorbe de la capacité aux États-Unis. Ce changement indique que, bien que Microsoft se retire, il y a encore une forte demande pour la capacité des centres de données à mesure que les entreprises ajustent leurs charges de travail AI et cloud.

Selon l’analyste de TD Cowen, la demande accrue de Google est probablement due à une pénurie mondiale de capacité, qui est devenue évidente lorsque l’entreprise s’est retirée du marché fin août 2024. Malgré le retrait de Microsoft, la demande globale de capacité des centres de données devrait rester élevée à mesure que les entreprises technologiques continuent de développer leurs opérations d’IA.

Les actions de l’exploitation minière de Bitcoin chutent dans un contexte d’incertitude du marché

L’effet de ricochet du changement de stratégie de Microsoft en matière de centres de données s’étend au-delà du secteur de l’IA, touchant également le marché des cryptomonnaies. Les actions des entreprises d’exploitation minière de Bitcoin (BTC) ont subi un coup dur, les actions de grands mineurs tels que Bitfarms, Core Scientific, Hut 8, Marathon Digital et Riot ayant chuté de 4 % à 12 %.

Les inquiétudes concernant l’excédent de capacité des centres de données ont soulevé des questions sur la rentabilité future des opérations minières de Bitcoin. De nombreux mineurs de cryptomonnaies dépendent fortement de la demande alimentée par l’IA pour leurs modèles commerciaux, car les centres de données abritent le matériel nécessaire pour miner du Bitcoin de manière efficace. Avec la réduction des plans d’expansion des centres de données de Microsoft, les mineurs pourraient se retrouver dans un marché plus tendu, ce qui pourrait rendre la rentabilité plus difficile à maintenir.

De plus, les actionnaires de Microsoft ont récemment rejeté une proposition visant à allouer les réserves de l’entreprise au Bitcoin, signalant une réticence des investisseurs institutionnels à parier massivement sur la cryptomonnaie en ce moment. Cela, combiné au ralentissement général des centres de données, laisse les mineurs de Bitcoin face à un avenir incertain dans les mois à venir.

Que devraient faire les mineurs de Bitcoin maintenant ?

L’impact sur les mineurs de Bitcoin pourrait être durable si la tendance à la baisse des investissements dans l’infrastructure IA et cloud se poursuit. JPMorgan a précédemment souligné les difficultés des mineurs de Bitcoin à maintenir leur rentabilité, notamment avec la hausse des coûts énergétiques et des conditions minières de plus en plus concurrentielles.

À mesure que la demande alimentée par l’IA devient de plus en plus cruciale pour leurs modèles commerciaux, le retrait de Microsoft du secteur des centres de données pourrait obliger les mineurs à revoir leurs stratégies. Ils devront s’adapter à ce paysage changeant en explorant de nouvelles sources de revenus ou des méthodes de minage plus efficaces. Bien que le secteur de l’exploitation minière de Bitcoin ait fait preuve de résilience par le passé, l’avenir pourrait exiger des mineurs qu’ils soient plus agiles que jamais.

Conclusion

La décision de Microsoft de réduire ses projets de centres de données envoie des ondes de choc à travers les secteurs de l’IA et des cryptomonnaies. L’impact sur les fabricants de puces pour IA et les mineurs de Bitcoin met en évidence la nature interdépendante de ces industries et les conséquences potentielles des changements d’investissement dans les centres de données. À mesure que Microsoft ajuste sa stratégie, les entreprises technologiques et les mineurs devront se préparer à un marché potentiellement plus compétitif et incertain, où de nouvelles approches et l’adaptabilité seront la clé du succès futur.