Malgré des signes croissants d’hésitation des investisseurs, le Bitcoin [BTC] pourrait discrètement se préparer pour son prochain grand mouvement. Alors que le soutien institutionnel semble s’estomper et que les mineurs font preuve de prudence, les indicateurs techniques dressent un tableau différent — un tableau qui suggère que la dernière percée du Bitcoin pourrait avoir plus d’élan que prévu.

Des sorties d’ETF signalent la prudence des institutions

La colonne vertébrale institutionnelle du Bitcoin — les fonds négociés en bourse (ETF) spot — montre récemment des signes de faiblesse significative. Les avoirs de ces ETF sont passés d’un sommet de 1,19 million de BTC en mars à 1,115 million de BTC début avril. Ce chiffre est loin d’être anodin : il est passé sous le seuil critique d’alerte de 1 116 067 BTC, déclenchant des signaux d’alarme chez les analystes qui suivent les mouvements d’investissement à grande échelle.

Ce recul marque un abandon de l’accumulation agressive d’ETF qui a caractérisé la majeure partie de 2024. Les institutions, qui ont longtemps été le moteur de la montée fulgurante du Bitcoin, semblent désormais prendre du recul, probablement en attendant une confirmation plus solide avant de revenir massivement sur le marché.

Ce changement soulève une question cruciale : le rallye perd-il son soutien institutionnel au moment même où la demande de détail commence à se redresser ?

Une reprise prudente de la demande apparente

Le métrique de la Demande Apparente sur 30 jours du Bitcoin — qui mesure les flux nets de BTC sur les plateformes d’échange et les portefeuilles — offre un aperçu du comportement global du marché. En mars, cette métrique a chuté à -200 000 BTC, atteignant son plus bas niveau depuis début 2023, un indicateur fort du désengagement des investisseurs.

Cependant, les premières semaines d’avril ont amorcé un léger retournement. La courbe repart lentement à la hausse, reflétant un regain d’intérêt chez les acheteurs. Mais elle reste toujours en territoire négatif, signe que la curiosité renaît, mais que la confiance n’est pas encore totalement revenue.

Sans retour clair en territoire positif, tout élan haussier reste fragile. Cette reprise hésitante reflète un malaise plus profond sur le marché — un malaise qui dépasse les simples graphiques de prix pour s’enraciner dans les émotions des investisseurs.

Le sentiment glisse vers un terrain baissier

Autre facteur d’incertitude : l’Indice de Sentiment Avancé du Bitcoin, récemment tombé à 44,9 %, en dessous du seuil neutre de 50 % et dangereusement proche d’une zone franchement baissière. Il y a tout juste un mois, à la mi-mars, le sentiment avoisinait encore les 70 %.

Ce revirement soudain reflète des semaines de forte turbulence. Après avoir brièvement atteint un sommet historique de 88 000 $ le 2 avril, le Bitcoin a subi une correction brutale, tombant à environ 75 000 $ avant de se stabiliser près de 83 946 $ au moment de la rédaction.

Cette volatilité a refroidi les ardeurs. Même si le prix s’est quelque peu calmé, les cicatrices émotionnelles restent bien présentes. Le sentiment, moteur essentiel du momentum, reste à la traîne, rendant un rebond haussier cohérent moins probable — du moins à court terme.

L’activité des mineurs suggère plus de ventes à venir

En plus des sorties d’ETF et du recul du sentiment, les mineurs ajoutent une couche supplémentaire d’incertitude.

L’Indice de Position des Mineurs (MPI) — qui mesure les sorties de BTC des mineurs par rapport à la moyenne annuelle — a bondi de près de 40 % en seulement 24 heures, signe que les mineurs déplacent plus de Bitcoin que d’habitude. Historiquement, ce type de comportement est associé soit à des prises de bénéfices, soit à une anticipation d’un repli à venir.

Si les mineurs commencent à vendre massivement leurs BTC, cela pourrait inonder le marché d’une offre supplémentaire, augmentant ainsi la pression vendeuse et compliquant davantage la fragile reprise du Bitcoin.

Une percée technique laisse entrevoir une lueur d’espoir

Au milieu de cette morosité, une note positive : le Bitcoin a franchi une ligne de tendance descendante, un signal technique souvent associé à un retournement haussier.

Encore plus encourageant : l’apparition d’un double creux, une formation graphique classique et haussière. Le Bitcoin se négocie actuellement entre 76 572 $ (support) et 87 889 $ (résistance). Si le BTC parvient à franchir de manière décisive ce seuil supérieur, le prochain objectif pourrait être 98 825 $, un niveau à la fois psychologique et technique.

Mais sans un soutien solide en matière de sentiment et de flux institutionnels, toute avancée haussière reste vulnérable. Les indicateurs techniques disent « go », mais les fondamentaux incitent à la prudence.

Conclusion : Des signaux contradictoires maintiennent les traders sur le qui-vive

Alors, où va le Bitcoin à partir d’ici ?

Du côté optimiste, la demande commence à se redresser et les modèles techniques laissent espérer une progression.

Du côté pessimiste, les sorties d’ETF, les ventes des mineurs et la faiblesse du sentiment traduisent un marché encore rempli d’incertitudes.

Pour l’instant, le marché semble coincé dans un état d’optimisme prudent — plein d’espoir, mais pas encore convaincu. Les investisseurs particuliers scrutent les graphiques, tandis que les institutionnels, eux, regardent le calendrier, attendant des signaux plus clairs avant de passer à l’action.

Le Bitcoin a prouvé à maintes reprises qu’il pouvait déjouer les attentes. Reste à savoir s’il le fera à nouveau dans les prochains jours — ce qui dépendra autant des tendances graphiques que du retour de la confiance, aussi bien chez les investisseurs particuliers que chez les institutions.