Le Bitcoin a montré une croissance modérée au cours de la semaine passée, augmentant de 2,81 %, et cela soulève des questions sur les forces qui influencent son mouvement de prix. Bien que le marché des cryptomonnaies soit relativement calme, les analystes soulignent une tendance importante : le ratio de levier du Bitcoin est en baisse, ce qui indique que la dynamique du marché passe d’un trading spéculatif à une accumulation institutionnelle et à un maintien à long terme.

Qu’est-ce que le ratio de levier du Bitcoin ?

Le ratio de levier du Bitcoin mesure la quantité d’intérêts ouverts (OI) sur les échanges centralisés par rapport à l’offre disponible de BTC. Un ratio de levier élevé signifie qu’une part importante des échanges de Bitcoin est motivée par le levier, ou de l’argent emprunté, ce qui augmente le risque d’événements de liquidation si le marché évolue contre les traders.

En revanche, une diminution du ratio de levier suggère que la demande spéculative s’estompe et qu’il y a un passage vers la demande au comptant, où les transactions sont soutenues par de véritables Bitcoins achetés ou vendus, plutôt que d’utiliser des leviers pour parier sur les mouvements des prix.

La baisse du ratio de levier du Bitcoin

Depuis novembre 2024, le ratio de levier du Bitcoin est en baisse, selon les données de CryptoQuant. Cette diminution indique que l’intérêt ouvert sur les échanges centralisés a diminué par rapport à l’offre disponible de Bitcoin, ce qui implique qu’il y a moins de positions à effet de levier prises sur le marché.

Ce changement est significatif pour la stabilité du marché. Lorsque le ratio de levier diminue, le risque de cascades de liquidation est réduit. En d’autres termes, l’action du prix du Bitcoin devient plus organique et guidée par la demande réelle du marché, plutôt que par l’influence volatile des traders de dérivés.

La demande au comptant en hausse

En plus de la baisse du ratio de levier, il existe des signes que la demande au comptant pour le Bitcoin est en hausse. Cela se reflète dans un ratio OI/capitalisation boursière réduit, ce qui suggère que les gains de prix proviennent principalement d’acheteurs achetant des Bitcoins aux prix actuels, plutôt que des traders utilisant des dérivés pour spéculer sur les mouvements des prix.

Cette tendance est confirmée par le mouvement de Bitcoin vers Coinbase Prime et les fonds négociés en bourse (ETFs) de Bitcoin, de plus en plus utilisés par les investisseurs institutionnels. Une diminution des réserves sur les échanges centralisés (CEX) signifie qu’il y a moins de Bitcoin disponible à la vente immédiate, ce qui indique que de grands acteurs accumulent la cryptomonnaie pour le long terme.

Que signifie cela pour le prix du Bitcoin ?

Le comportement récent sur le marché du Bitcoin suggère un environnement sain et haussier. Alors que l’effet de levier se refroidit et que les investisseurs institutionnels accumulent des Bitcoins, le marché est de plus en plus guidé par la demande au comptant durable, plutôt que par des transactions spéculatives risquées.

L’indice de prime Coinbase du Bitcoin est resté positif au cours de la semaine passée, ce qui indique un sentiment fort parmi les investisseurs américains et une demande institutionnelle croissante. Historiquement, la demande institutionnelle accrue a été un facteur majeur pour pousser le prix du Bitcoin à la hausse.

De plus, la prime du marché des fonds du Bitcoin est devenue positive au cours des dernières 24 heures. Cela signifie que les traders longs sont prêts à payer pour conserver leurs positions, s’attendant à ce que les prix augmentent à court terme. La prime positive du marché des fonds soutient davantage l’idée d’un sentiment haussier sur le marché.

Accumulation et sorties des échanges

Les participants au marché déplacent de plus en plus de Bitcoins hors des échanges, avec des flux nets d’échanges tombant à -2,9K. Cela indique que davantage d’investisseurs retirent leurs Bitcoins des échanges pour un stockage à long terme, un signe clair de sentiment d’accumulation.

Ensemble, ces signaux suggèrent que le Bitcoin entre dans une phase plus stable et haussière. Avec les investisseurs de détail et institutionnels qui continuent d’accumuler, le Bitcoin semble prêt pour de nouveaux gains.

Prédiction de prix

Si la tendance actuelle se poursuit, le Bitcoin est susceptible de reprendre le niveau de 98 127 $ à court terme et pourrait potentiellement franchir la résistance des 100 000 $. Cependant, si cette rupture est suivie d’un recul, le Bitcoin pourrait retomber autour de 95 800 $. La clé sera de savoir si cet élan haussier est maintenu, surtout que les détenteurs à long terme restent actifs sur le marché.

Conclusion

La baisse du ratio de levier du Bitcoin, associée à une demande institutionnelle croissante et à une accumulation à long terme, signale un passage vers un marché plus stable et haussier. L’absence de levier spéculatif et l’accent mis sur la demande au comptant suggèrent que les gains de prix du Bitcoin sont soutenus par des facteurs de marché organiques, ouvrant la voie à une possible explosion des prix vers de nouveaux sommets dans un avenir proche. À mesure que le marché évolue, les traders de Bitcoin doivent garder un œil sur ces tendances clés pour évaluer la direction du marché.