MicroStrategy, autrefois saluée comme un pionnier pour sa stratégie audacieuse d’investissement dans le Bitcoin (BTC), est désormais sous le microscope après une perte dramatique de 30 milliards de dollars en capitalisation boursière en l’espace de quatre jours. Cette chute brutale, déclenchée par la correction du prix du Bitcoin, a ravivé les débats sur les risques de l’approche fortement levier et centrée sur la cryptomonnaie de l’entreprise.

La Chute en Chiffres

La capitalisation boursière de l’entreprise a plongé de 35 % par rapport à son pic du 21 novembre, enregistrant ainsi sa plus forte chute de l’histoire. Le 26 novembre, l’action de MicroStrategy (MSTR) a chuté de 12 % supplémentaires, clôturant à 353 $, sous l’effet d’un sentiment baissier qui a envahi le marché. Le 27 novembre, le prix de l’action a poursuivi sa tendance à la baisse, perdant 7,5 % en 24 heures pour s’échanger à 354,10 $, selon les données de TradingView.

Cette vente massive a coïncidé avec le recul du Bitcoin, qui n’a pas réussi à atteindre le seuil des 100 000 $, et se négocie actuellement à 93 418,96 $, selon CoinMarketCap.

Les Investisseurs Particuliers Plongent

Malgré le tumulte, les investisseurs particuliers ont montré une confiance surprenante envers MicroStrategy. Un seul jour de la semaine dernière a vu des investisseurs particuliers investir 42 millions de dollars dans les actions MSTR, soit huit fois la moyenne quotidienne d’octobre. Au cours de la semaine dernière, l’investissement des particuliers dans MicroStrategy a atteint un impressionnant 100 millions de dollars.

Cette vague d’intérêt de détail reflète un optimisme croissant, même si la volatilité du marché soulève des préoccupations sur la viabilité de la stratégie axée sur le Bitcoin de MicroStrategy.

La Corrélation Bitcoin-MicroStrategy

L’action de MicroStrategy a longtemps suivi les mouvements de prix du Bitcoin en raison de son statut de plus grand détenteur institutionnel de BTC. Au cours du mois dernier, le Bitcoin a augmenté de 44 %, tandis que MSTR a progressé de 32 %. Sur une échelle annuelle, la relation est encore plus frappante : le Bitcoin a gagné 146 %, tandis que MicroStrategy a bondi de 599 %, mettant en évidence les risques et les récompenses amplifiés de son exposition levée.

Cependant, la récente correction a exposé les vulnérabilités de cette approche, les critiques comme Peter Schiff réitérant leurs inquiétudes sur la volatilité du Bitcoin et son impact sur la performance de MicroStrategy.

L’Influence de Trump et la Dynamique du Marché

Le mois de novembre a également vu un rebondissement intéressant dans la saga Bitcoin-MicroStrategy suite à la victoire électorale de Donald Trump. Cet événement a stimulé temporairement la montée du BTC, qui s’est approché des 100 000 $. Cependant, une hausse des options de vente sous ce niveau a entraîné un renversement, faisant chuter le Bitcoin et, par extension, l’action de MicroStrategy.

Malgré la baisse, les deux actifs ont enregistré des gains mensuels impressionnants de 37 %, suggérant une certaine résilience sur un horizon plus large.

Critiques et Perspectives

La stratégie audacieuse de MicroStrategy en matière de Bitcoin a suscité à la fois des éloges et des scepticismes. Si ses paris à effet de levier ont permis d’obtenir des rendements impressionnants pendant les phases haussières, la correction récente met en évidence les risques d’une dépendance excessive à un actif volatil.

Les sceptiques soutiennent qu’une telle stratégie rend MicroStrategy excessivement vulnérable aux fluctuations du prix du Bitcoin, exposant ainsi les actionnaires aux périodes de baisse. Même si les investisseurs particuliers montrent un intérêt sans précédent, la performance future de l’entreprise dépend largement de l’évolution du Bitcoin.

Conclusion

La perte de 30 milliards de dollars subie par MicroStrategy est un rappel frappant des enjeux élevés de sa stratégie axée sur le Bitcoin. Bien que l’entreprise ait connu d’énormes gains lors des rallyes du Bitcoin, la dernière correction souligne les risques de lier le destin d’une entreprise à un seul actif volatile.

Alors que le marché continue de naviguer dans ces eaux incertaines, le débat sur l’approche de MicroStrategy risque de se renforcer. La capacité de l’entreprise à surmonter cette tempête et à en sortir plus forte dépendra de la performance du Bitcoin et de sa capacité à gérer les risques inhérents à son pari audacieux.