L’Ascension de l’Adoption Institutionnelle des Cryptomonnaies en 2024

L’année 2024 a été une étape cruciale pour le marché des cryptomonnaies, marquée par une augmentation significative des investissements institutionnels. L’approbation des premiers fonds négociés en bourse (ETF) de Bitcoin au comptant aux États-Unis a été un tournant majeur, attirant une multitude d’investisseurs institutionnels. Ces ETF fournissent un moyen réglementé et accessible pour les investisseurs de s’exposer au Bitcoin, légitimant ainsi davantage celui-ci en tant que classe d’actifs.

Des géants financiers et diverses sociétés d’investissement ont montré un vif intérêt pour ces instruments, faisant monter à la fois le prix et le taux d’adoption du Bitcoin. Cette vague d’adoption institutionnelle a propulsé le Bitcoin dans l’écosystème financier traditionnel, en faisant une composante essentielle de nombreux portefeuilles d’investissement.

Absence de la Chine dans l’Essor des Cryptos

Alors que le monde capitalise sur le boom des cryptomonnaies, la Chine reste notablement absente. La décision du pays d’interdire l’extraction de Bitcoin en 2021 a eu des implications profondes sur sa position sur le marché mondial des cryptomonnaies. À son apogée, la Chine représentait près de la moitié des opérations d’extraction de Bitcoin dans le monde. Cependant, l’interdiction a entraîné une réduction drastique de ce chiffre, le ramenant à zéro à un moment donné en 2021.

Cet exode du secteur minier a eu des conséquences immédiates et graves. Les opérations minières ont soit fermé, soit déménagé vers des juridictions plus favorables aux cryptomonnaies, entraînant un changement significatif dans la répartition mondiale des activités minières de Bitcoin. Malgré certaines opérations clandestines maintenant l’activité minière en Chine à un certain niveau, la part de marché du pays n’a rebondi qu’à environ 21 %, loin de sa domination d’avant l’interdiction.

Répercussions Économiques et Technologiques

L’interdiction de l’extraction de Bitcoin a non seulement impacté l’industrie minière, mais a également eu des répercussions économiques et technologiques plus larges. Avant l’interdiction, l’extraction de Bitcoin était une industrie lucrative en Chine, créant des emplois et stimulant les avancées technologiques dans des domaines tels que le calcul haute performance et les énergies renouvelables. L’arrêt brutal des activités minières a perturbé cet écosystème, entraînant des pertes financières et un potentiel exode des talents vers l’étranger.

Sur le plan technologique, l’interdiction de la Chine pourrait avoir involontairement ralenti son progrès dans la technologie blockchain, un domaine de plus en plus important dans divers secteurs, de la finance à la gestion de la chaîne d’approvisionnement. Alors que la Chine continue de développer son yuan numérique et d’explorer les applications de la blockchain, l’interdiction de l’extraction de Bitcoin a créé un vide dans son engagement global avec les technologies décentralisées.

L’Impact du Halving de Bitcoin

Un événement significatif qui complique la potentielle réintégration de la Chine dans le secteur de l’extraction de Bitcoin est le halving de Bitcoin qui a eu lieu en avril 2024. Cet événement de halving, qui se produit environ tous les quatre ans, réduit la récompense pour l’extraction de nouveaux blocs de Bitcoin de moitié, doublant ainsi effectivement le coût de l’extraction de chaque Bitcoin. JPMorgan a récemment estimé que le coût de l’extraction d’un seul Bitcoin est passé à 45 000 dollars après le halving.

Ce coût accru représente une barrière substantielle à l’entrée pour tout pays ou entité envisageant des opérations minières à grande échelle. Pour la Chine, qui aurait besoin de reconstruire son infrastructure minière de zéro, les défis financiers et logistiques sont considérables. La difficulté accrue de l’extraction se reflète également dans les cours des actions des principales sociétés minières de Bitcoin telles que Marathon Digital et Riot Platforms, qui ont connu des baisses malgré un vaste rallye du marché, soulignant la concurrence intensifiée et les coûts opérationnels plus élevés dans le secteur minier.

Réexamen de l’Interdiction : Potentiel d’Inversion de Politique

Vu les tendances récentes et la légitimation du Bitcoin en tant qu’actif financier traditionnel, il y a une spéculation croissante sur la possibilité que la Chine puisse reconsidérer son interdiction de l’extraction de Bitcoin. La valeur du Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques (ATH) en 2024, à la fois en termes généraux et lorsqu’elle est libellée en yuan. De plus, des indicateurs clés comme le taux de hachage du Bitcoin, qui mesure la puissance de calcul totale utilisée dans l’extraction, ont également atteint des niveaux record.

L’acceptation générale du Bitcoin et sa valeur croissante présentent un argument convaincant en faveur de l’inversion de politique. Si la Chine devait lever son interdiction, elle pourrait potentiellement retrouver sa position de leader dans l’industrie minière de Bitcoin, en tirant parti de son infrastructure technologique et de son expertise pour obtenir un avantage concurrentiel. De plus, la réintégration dans le secteur minier pourrait stimuler la croissance économique, créer des emplois et favoriser l’innovation technologique.

Arguments Contre l’Inversion

Malgré ces incitations, plusieurs facteurs suggèrent que la Chine pourrait ne pas annuler son interdiction de l’extraction de Bitcoin. L’une des principales raisons de l’interdiction initiale était la volatilité du Bitcoin. Bien que le Bitcoin ait montré une relative stabilité par rapport à ses premières années, il reste fortement volatile, posant des risques pour la stabilité financière – une préoccupation majeure pour le gouvernement chinois.

Les considérations environnementales jouent également un rôle crucial. L’extraction de Bitcoin est connue pour sa consommation