Berkshire Hathaway a continué sa tradition de surpasser le marché, dépassant le gain historique de 24 % du S&P 500. Le géant de l’investissement dirigé par Warren Buffett, connu pour son approche d’investissement axée sur la valeur, a maintenu sa domination grâce à son portefeuille diversifié, renforcé par des actions technologiques telles qu’Apple et Coca-Cola. Bien qu’il ait sous-performé par rapport au S&P 500 sur cinq et dix ans, les dividendes constants de Berkshire, la puissance de sa marque et ses réserves de trésorerie de plus de 300 milliards de dollars ont constitué une base solide pour le succès de l’entreprise.

La performance de Berkshire Hathaway en 2024

La performance de Berkshire Hathaway en 2024 a illustré la patience et la discipline. Tandis que le S&P 500, dominé par les géants de l’IA tels qu’Nvidia et Apple, a connu une forte hausse, Berkshire est resté fidèle à ses forces traditionnelles. Les actions de classe A de la société se sont échangées à 677 200 $, légèrement au-dessus de l’objectif des analystes, fixé à 673 660 $, consolidant ainsi son succès.

Les principaux moteurs de cette performance ont été des participations solides, avec Apple représentant toujours 30-40 % du portefeuille d’actions. Coca-Cola, un favori de longue date de Buffett, a continué de contribuer avec un rendement de dividende stable de 3,1 %. Bien que Berkshire ait sous-performé le S&P 500 ces dernières années, son portefeuille est perçu comme un investissement fiable, offrant des rendements constants, un pouvoir de fixation des prix et une reconnaissance mondiale de la marque.

Cependant, l’un des différenciateurs clés de Berkshire est sa vaste réserve de liquidités, qui a dépassé 300 milliards de dollars en 2024. Cette immense réserve de guerre permet à l’entreprise de saisir des opportunités lorsque le marché traverse des périodes difficiles, une flexibilité que les analystes prévoient cruciale en 2025, surtout si le marché technologique perd de son élan.

Le dilemme de Bitcoin pour Warren Buffett

Pendant des années, Warren Buffett a été l’un des critiques les plus bruyants de Bitcoin, le qualifiant de « poison pour rats au carré » ou de « mirage ». Son argument était simple : Bitcoin manque de valeur intrinsèque, ce qui en fait un actif risqué et spéculatif. Cependant, à mesure que 2025 avance, ce point de vue semble de plus en plus dépassé.

Bitcoin a atteint une nouvelle phase d’acceptation générale, surtout après avoir atteint un sommet historique de 108 000 $ et attiré un intérêt institutionnel croissant. De grands acteurs financiers, comme BlackRock, ont adopté la cryptomonnaie, Larry Fink la qualifiant désormais de « or numérique ». Sous la direction d’une administration favorable aux crypto-monnaies, Bitcoin a pris de l’ampleur, et même des figures comme le directeur de la NASA apportent leur soutien.

Malgré cela, Buffett reste sceptique. Son refus d’adopter Bitcoin pourrait devenir un problème important, en particulier lorsqu’il s’agira d’attirer les jeunes investisseurs de plus en plus optimistes à propos des crypto-monnaies. Ces investisseurs de détail considèrent Bitcoin comme un moyen de se protéger contre l’inflation, un store de valeur et un élément clé du paysage financier futur. Si Berkshire continue d’ignorer cette tendance, elle risque d’aliéner une génération d’investisseurs potentiels.

Le rallye technologique du S&P 500

En 2024, la forte performance du S&P 500 a été largement alimentée par ce qu’on appelle les « Sept Magnifiques » — des géants technologiques comme Nvidia, Apple et Microsoft. Nvidia, à elle seule, a enregistré une hausse remarquable de 171 % grâce à la montée de l’IA. Toutefois, ce rallye technologique a également présenté des défis. Le S&P 500 a terminé l’année sur une série de quatre jours de pertes, sa première depuis 1966, rappelant que les hausses liées aux technologies peuvent être de courte durée.

Bien que Berkshire Hathaway ait sous-performé par rapport au S&P 500 ces dernières années, son approche à long terme, axée sur la valeur, la place bien pour une éventuelle correction du marché. Sa capacité à résister aux fluctuations du marché et à saisir les opportunités lorsque les autres paniquent continuera de la servir en 2025 et au-delà.

Un moment historique à venir

Warren Buffett a montré par le passé une capacité à s’adapter aux nouvelles tendances. Il a un jour rejeté les actions technologiques comme étant une bulle, avant d’investir des milliards dans Apple. Il reste à savoir s’il adoptera un jour Bitcoin, mais sa réticence pourrait finir par devenir un point de friction important dans le paysage financier en évolution. À mesure que l’influence de Bitcoin dans les finances mondiales continue de croître, il sera intéressant de voir comment Buffett et Berkshire Hathaway réagiront dans les années à venir.

En fin de compte, quelle que soit la direction choisie par Warren Buffett, cela marquera un moment historique dans le monde de l’investissement. Qu’il continue de rejeter Bitcoin ou qu’il l’adopte enfin, le parcours de Berkshire Hathaway en 2025 promet d’être un événement à suivre de près.