Babylon, un protocole décentralisé de staking Bitcoin, a connu un déclin dramatique cette semaine après que plus de 1,2 milliard de dollars en Bitcoin ont été retirés de sa plateforme. Cette déstabilisation soudaine a provoqué une chute abrupte de la valeur totale verrouillée (TVL) et a envoyé son token natif, BABY, dans une forte baisse. Bien que cet événement ait été attribué à une mise à niveau planifiée, il a laissé beaucoup de questions sur la stabilité à court terme du protocole et les implications plus larges pour la DeFi basée sur Bitcoin.

1,26 milliard de dollars en Bitcoin retirés de Babylon

Le 17 avril, près de 15 000 BTC — équivalant à environ 1,26 milliard de dollars — ont été désengagés de Babylon en une seule transaction. L’événement, signalé en premier par la société d’analyse blockchain Lookonchain, a rapidement attiré l’attention de la communauté crypto. Une telle sortie de capital en si peu de temps a immédiatement soulevé des préoccupations sur d’éventuels troubles internes, des risques liés au protocole ou un changement soudain dans le sentiment des utilisateurs.

L’exode de Bitcoin a fait chuter la TVL de Babylon de 3,9 milliards de dollars à environ 2,6 milliards de dollars en moins de 24 heures, marquant une baisse stupéfiante de 32,7 %. Il s’agit de l’une des baisses les plus importantes de TVL que le protocole ait jamais connues, le plaçant parmi les plus grandes baisses en une journée dans l’écosystème DeFi.

Actuellement, le montant de Bitcoin encore staké sur la plateforme a diminué à un peu plus de 31 500 BTC, renforçant l’ampleur de l’événement de retrait.

Le token BABY chute de près de 10 % après l’effondrement de la TVL

En parallèle de la chute de la TVL, le token de gouvernance et d’utilité de Babylon, BABY, a subi une notable baisse de prix. Le token a perdu 9,8 % de sa valeur en seulement un jour, se négociant autour de 0,80 $ au moment de la rédaction. Pour un token relativement nouveau, ce niveau de volatilité suite à un événement sur la plateforme n’est pas totalement inattendu, mais il reflète néanmoins une confiance des investisseurs ébranlée.

Les détenteurs de tokens et les utilisateurs potentiels doivent maintenant évaluer si cette baisse est simplement liée à des améliorations techniques temporaires ou si elle marque le début d’une instabilité plus large du marché pour le projet.

Lombard Finance explique le retrait stratégique

Afin de répondre à l’inquiétude croissante, Lombard Finance, l’un des partenaires clés de Babylon, est intervenu pour clarifier la nature de l’événement. Selon l’équipe, le retrait massif de BTC n’était pas une sortie précipitée, mais faisait partie d’une transition structurée vers un nouveau groupe de fournisseurs de finalité — des validateurs clés dans la couche de consensus de Babylon.

« Le processus de désengagement est mené pour faciliter l’intégration de nos nouveaux fournisseurs de finalité », a déclaré Lombard dans une déclaration publique. L’équipe a rassuré les utilisateurs que les fonds seraient réengagés une fois le processus de désengagement terminé et que la transition est une mise à niveau planifiée et nécessaire pour l’évolutivité à long terme.

Bien que cette clarification ait apporté un certain soulagement, elle n’a pas complètement dissipé les préoccupations du marché. Avec des milliards de dollars d’actifs numériques qui entrent et sortent des protocoles, même les transitions programmées peuvent provoquer des tremblements de marché, surtout dans un écosystème aussi sensible aux émotions que la crypto.

L’airdrop précédent pourrait avoir préparé le terrain

Notons que ce retrait massif survient juste quelques semaines après l’airdrop de 600 millions de tokens BABY — soit 6 % de l’offre totale — aux premiers adoptants, stakers et développeurs. Cet’airdrop, bien qu’initialement perçu comme une initiative positive, a coïncidé avec un retrait de 21 millions de dollars en Bitcoin dans les 24 heures suivant la distribution.

Ce schéma soulève la question de savoir si l’airdrop a involontairement encouragé certains participants à liquider ou repositionner leurs avoirs, déclenchant potentiellement une vague de désengagement qui a été amplifiée par la récente mise à niveau de la plateforme.

Un test crucial pour la DeFi basée sur Bitcoin

Les turbulences récentes de Babylon soulignent un problème plus large au sein de la DeFi basée sur Bitcoin : les mouvements de grande ampleur de quelques acteurs clés peuvent modifier considérablement la dynamique du marché. Bien que la plateforme maintienne que les fonds seront réengagés et que les mises à niveau se poursuivent comme prévu, de tels événements mettent en évidence la fragilité des écosystèmes DeFi en phase précoce, qui dépendent d’une activité de staking constante et de la confiance des investisseurs.

Si Babylon réussit à mettre en œuvre sa mise à niveau et que les fonds reviennent comme promis, la plateforme pourrait en sortir plus forte et plus évolutive. Cependant, tout retard ou faux pas pourrait amplifier le scepticisme et continuer à faire chuter la TVL et la performance du token.