Mantra (OM), un projet crypto autrefois en croissance discrète, a été plongé dans le chaos du marché après qu’une vente massive par une baleine ait provoqué des ondes de choc à travers la communauté. Une seule baleine, ayant apparemment réalisé une perte stupéfiante de 17 millions de dollars, a liquidé une grande partie de ses avoirs, envoyant le prix de l’OM en forte baisse et provoquant la peur au sein de la base d’investisseurs plus large. Cependant, juste au moment où le marché se préparait au pire, des signes subtils ont commencé à apparaître, suggérant un possible changement de sentiment.

L’événement initial qui a secoué les détenteurs d’OM a été le mouvement de 2,9 millions de tokens depuis Binance, achetés à un prix moyen de 6,46 $. Dans un mouvement qui a attiré l’attention des analystes on-chain, la baleine a ensuite retourné seulement 1,72 million d’OM, désormais d’une valeur d’environ 1 million de dollars. L’ampleur de la perte réalisée — et le timing de la vente dans un marché en déclin — ont mis en lumière combien des entrées mal placées peuvent être dommageables dans des conditions de forte volatilité.

Les conséquences de cette vente ont été immédiates. L’OM a chuté de plus de 13%, tombant à environ 0,50 $ au moment de la publication. Avec une telle chute, nombreux étaient ceux qui spéculaient sur le fait que le marché se trouvait au bord de la capitulation totale. Cette spéculation n’était pas sans fondement.

Les données provenant des plateformes d’analyse de blockchain ont révélé que plus de 81% des adresses OM sont actuellement sous l’eau. Seuls environ 6% sont en profit, tandis que près de 12% sont à l’équilibre. Cette forte concentration de pertes non réalisées suggère que la majorité des investisseurs d’OM détiennent désormais à un déficit important — un signal fréquent de faiblesse générale du marché. Cependant, ce genre de configuration peut aussi indiquer que le pire de la vente est peut-être passé. Avec la majorité des détenteurs à court terme probablement éliminés, il pourrait y avoir de la place pour de nouveaux acheteurs.

De manière intéressante, malgré la vente dramatique, l’activité des baleines a montré des signes de vie. Les données on-chain ont indiqué une augmentation de 2,64% du volume des transactions importantes peu après la vente. Bien que subtile, cette hausse pointe vers une phase potentielle de ré-entrée parmi les grands détenteurs qui pourraient saisir l’opportunité d’accumuler à des prix plus bas. Cette accumulation précoce — si elle se poursuit — pourrait servir de base à une stabilisation des prix.

Pendant ce temps, le sentiment parmi les traders semble devenir prudemment optimiste. Les données de la plateforme de dérivés de Binance ont révélé que plus de 70% des comptes étaient actuellement longs sur l’OM, suggérant une croyance croissante en une reprise à court terme. Le ratio long/court se tenait à 2,4, soulignant la conviction parmi les traders pariant sur un rebond.

Cependant, un fort intérêt long peut être une arme à double tranchant. Si l’élan anticipé ne se matérialise pas, les positions trop levées pourraient rapidement se défaire, entraînant une cascade de liquidations qui ferait baisser davantage les prix. Cela rend la position actuelle de l’OM particulièrement délicate — équilibrée entre les espoirs de reprise et les risques d’une nouvelle chute.

Ce qui complique davantage les perspectives, c’est le statut du levier sur le marché. L’intérêt ouvert dans les contrats OM a baissé de 2%, se stabilisant autour de 125 millions de dollars. Bien que cela suggère un léger refroidissement de l’enthousiasme des traders, cela indique aussi que certains investisseurs commencent à réduire leur exposition en réponse à la volatilité récente. Le taux de financement est également devenu légèrement négatif, ce qui indique que les positions courtes conservent toujours un avantage, malgré l’inclinaison haussière dans les contrats ouverts.

En résumé, le marché est dans un état de flux. La perte massive de la baleine pourrait avoir marqué un point de capitulation, mais savoir si cela se transformera en base pour une reprise dépend de ce qui se passera ensuite. Si l’accumulation se poursuit, et si le levier reste contrôlé, l’OM pourrait se stabiliser et potentiellement repartir à la hausse. En revanche, toute pression de vente renouvelée ou une perte de conviction haussière pourrait renvoyer le token dans des territoires plus profonds.

Pour l’instant, l’OM se trouve à un tournant critique. Avec des traders prudemment haussiers, des baleines qui testent à nouveau les eaux, et un levier qui commence à refroidir, les conditions pourraient s’aligner pour un changement de sentiment. La façon dont le marché absorbera le récent choc et si la confiance pourra surpasser la peur déterminera si ce changement tiendra.