Ethereum (ETH) fait récemment parler de lui avec l’introduction de ses nouveaux fonds négociés en bourse (ETF). Ce développement a conduit à des comparaisons avec le Bitcoin (BTC) et son propre parcours d’ETF. Alors que les ETF Ethereum entrent dans leur deuxième semaine, ils montrent des signes d’un modèle similaire à celui que le Bitcoin a connu après l’approbation de ses ETF. Notamment, les ETF Ethereum rencontrent des sorties significatives, les pertes cumulées approchant les 500 millions de dollars.

Le Parcours des ETF Ethereum : Parallèles avec le Bitcoin

Depuis l’approbation des ETF Ethereum, on observe une ressemblance notable entre les mouvements de prix d’Ethereum et ceux du Bitcoin après l’approbation de ses ETF. L’analyste crypto Croissant a souligné que le prix du Bitcoin avait initialement chuté après l’approbation de son ETF. Plus précisément, le prix du Bitcoin avait baissé de 8 % au cours des deux premiers jours et de 20 % au cours des deux premières semaines. Cependant, cette baisse a été suivie par une augmentation spectaculaire de près de 90 % dans les mois qui ont suivi.

Ethereum semble suivre un chemin similaire. Depuis l’introduction de ses ETF, le prix d’Ethereum a connu une baisse d’environ 6 % au 30 juillet 2024. Malgré cette chute, la période initiale de négociation a vu un afflux d’investissements, Bloomberg rapportant des flux de 1,17 milliard de dollars au 26 juillet. Cet afflux indique que, bien que la performance à court terme d’Ethereum puisse être difficile, les perspectives à long terme pourraient encore offrir un potentiel de gains substantiels.

Sorties et Entrées des ETF : Un Regard Plus Approfondi

Au 29 juillet 2024, les ETF Ethereum sont confrontés à des sorties substantielles, approchant les 500 millions de dollars. Cette tendance contraste fortement avec les schémas d’entrée observés dans les ETF Bitcoin. Ce même jour, les ETF Bitcoin ont enregistré un afflux net cumulé dépassant les 17 milliards de dollars, mettant en évidence une différence marquée dans le comportement du marché entre les deux cryptomonnaies.

Le Trust Ethereum de Grayscale (ETHE) et Ses Défis

L’un des principaux contributeurs aux sorties des ETF Ethereum est le Trust Ethereum de Grayscale (ETHE). Le 29 juillet, ETHE a connu des sorties nettes de 98 millions de dollars, portant les sorties cumulées de ce fonds à des niveaux significatifs. Le prix de négociation de l’ETF était rapporté avec une décote de 0,17 % par rapport à sa valeur nette d’inventaire (NAV). Cette décote reflète l’hésitation des investisseurs et a contribué à la sous-performance du fonds.

En revanche, le Trust Ethereum Mini de Grayscale (ETH) a montré une tendance plus positive, avec des entrées nettes de 4,9 millions de dollars. La structure tarifaire relativement plus basse de 0,15 % pour ETH par rapport aux frais de 2,5 % d’ETHE pourrait être un facteur de sa meilleure performance.

Performance des Autres ETF Ethereum

Contrairement aux difficultés d’ETHE, d’autres ETF Ethereum ont montré de la résilience. Le Trust Ethereum iShares de BlackRock (ETHA) a attiré 500 millions de dollars d’entrées nettes cumulées au cours de ses cinq premiers jours de négociation. Cela a été suivi par l’ETF Ethereum de Bitwise (ETHW) avec 276 millions de dollars et FETH de Fidelity avec 244 millions de dollars. Les ETHV de VanEck, EZET de Franklin Templeton, QETH d’Invesco et CETH de 21Shares ont également enregistré des entrées nettes positives, bien que dans des montants plus modestes.

Cependant, certains ETF, dont CETH et QETH, n’ont enregistré aucun flux le 29 juillet, indiquant des ajustements potentiels du marché ou une prudence des investisseurs.

Comparer la Performance des ETF Bitcoin et Ethereum

La performance des ETF Ethereum au cours de leur première semaine a été moins impressionnante comparée aux ETF Bitcoin. Lorsque les ETF Bitcoin ont été introduits en janvier, le volume de négociation était de 13,9 milliards de dollars rien que pour la première semaine. Ce volume élevé de négociation a souligné l’intérêt initial fort et l’engagement du marché avec les ETF Bitcoin.

En revanche, les ETF Ethereum ont vu un afflux net cumulé de 10,26 millions de dollars au cours de leur première semaine. Bien que ce chiffre soit considérablement inférieur à celui du Bitcoin, il est important de noter que la hausse annuelle d’Ethereum de plus de 70 % reflète sa force continue sur le marché des cryptomonnaies.

Les Perspectives d’Avenir pour les ETF Ethereum

À mesure que les ETF Ethereum progressent dans leur deuxième semaine, des analystes tels que Mads Eberhardt anticipent que les sorties pourraient commencer à diminuer. Le marché des ETF est connu pour sa volatilité, et les déclins initiaux ne sont pas inhabituels. Les tendances historiques suggèrent que, bien que les phases initiales de la négociation d’ETF puissent être difficiles, il existe un potentiel de rebond.

Les investisseurs et les observateurs du marché doivent garder un œil sur les développements en cours et se préparer à des fluctuations alors qu’Ethereum s’ajuste à sa nouvelle position sur le marché des ETF. Les perspectives à long terme pour Ethereum restent optimistes, avec un investissement et un intérêt continus du marché susceptibles de stimuler la performance future.

Conclusion

Les ETF Ethereum traversent actuellement une période difficile marquée par des sorties significatives et des ajustements de marché. Ce modèle reflète le parcours post-approbation du Bitcoin, où les déclins initiaux ont été suivis de gains substantiels. Bien que les perspectives à court terme pour les ETF Ethereum puissent être turbulentes, les perspectives à long terme semblent prometteuses.