Aave, un protocole leader de la finance décentralisée (DeFi), envisage d’intégrer le nouvel oracle Smart Value Recapture (SVR) de Chainlink pour résoudre un problème croissant dans l’écosystème : la valeur maximale extractible (MEV). Cette initiative pourrait rediriger les profits issus des transactions de backrunning, souvent extraits par des tiers, directement vers les utilisateurs d’Aave.

Le 23 décembre, Chainlink a dévoilé SVR, un service oracle conçu pour capturer les profits MEV, en se concentrant spécifiquement sur les liquidations au sein des protocoles DeFi. Le même jour, le forum de gouvernance d’Aave a présenté une proposition visant à intégrer SVR au protocole, dans le but de récupérer les profits MEV des liquidations d’Aave et de les réinjecter dans l’écosystème Aave.

Le Problème MEV dans la DeFi

Le MEV est le profit que les mineurs, les validateurs ou d’autres entités peuvent extraire en réordonnant, incluant ou excluant des transactions lors de la production de blocs. Bien que le MEV puisse améliorer l’efficacité du réseau, il peut également entraîner des coûts importants pour les utilisateurs, notamment sur des plateformes DeFi comme Aave.

Le protocole Aave permet aux utilisateurs d’emprunter des cryptomonnaies en déposant des garanties. Si la valeur de la garantie chute trop, cela déclenche un processus de liquidation. Lorsqu’une position est liquidée, des liquidateurs tiers remboursent une partie de la dette et reçoivent la garantie, plus un bonus de liquidation. Ce bonus est l’endroit où le problème du MEV apparaît, car le processus de liquidation crée une opportunité de profit grâce au réordonnancement des transactions, ce qui profite davantage aux liquidateurs qu’aux utilisateurs du protocole.

Comme le souligne la proposition d’Aave, cette « solution élégante » aux liquidations a mené à une situation où les entités bénéficiant du MEV ne contribuent pas beaucoup au processus global. Aave estime que cette divergence justifie une optimisation pour éviter que les utilisateurs ne supportent une part disproportionnée des coûts.

SVR de Chainlink : Une Solution Potentielle

Le service Smart Value Recapture (SVR) de Chainlink vise à résoudre ce problème de manière directe. Grâce à une enchère MEV-Share, SVR permet aux protocoles comme Aave de vendre les droits de « back-running » de l’oracle de prix de Chainlink, capturant ainsi les profits MEV qui, autrement, iraient à des entités tierces. Aave estime que SVR pourrait capter jusqu’à 40 % des profits MEV, qui pourraient ensuite être dirigés vers la DAO (organisation autonome décentralisée) d’Aave pour bénéficier aux utilisateurs.

Cette intégration pourrait potentiellement modifier les dynamiques des liquidations DeFi en s’assurant que la valeur générée par ces processus soit plus équitablement distribuée. Plutôt que de laisser les liquidateurs profiter de manière disproportionnée, les utilisateurs bénéficieraient des profits MEV capturés et retournés dans l’écosystème Aave.

La Course pour Protéger les Utilisateurs du MEV

Le MEV est devenu une préoccupation majeure pour les utilisateurs et les protocoles DeFi à travers le réseau Ethereum. À mesure que les utilisateurs prennent conscience des risques, l’utilisation des transactions privées a augmenté, celles-ci étant envoyées directement à un validateur dans ce qu’on appelle une « dark pool ». Cette méthode aide à protéger les utilisateurs de l’extraction nuisible de MEV en maintenant les transactions hors de la file publique.

Selon un rapport de Blocknative, les transactions privées sont de plus en plus courantes, avec des utilisateurs optant pour cette méthode de protection contre le MEV. La prévalence croissante des ordres privés souligne la demande de solutions capables d’atténuer l’impact du MEV sur l’écosystème Ethereum plus large.

Conclusion : L’Audacieuse Initiative d’Aave pour une DeFi Plus Équitable

L’intégration potentielle par Aave de l’oracle SVR de Chainlink pourrait représenter une avancée significative dans la résolution des défis posés par le MEV dans la DeFi. En capturant une portion des profits MEV et en les redistribuant aux utilisateurs, Aave non seulement optimiserait son processus de liquidation, mais améliorerait également l’équité de l’écosystème DeFi. Si cette initiative réussit, elle pourrait inspirer d’autres protocoles à adopter des solutions similaires, contribuant ainsi à garantir que les utilisateurs bénéficient plus directement de la valeur créée dans les plateformes décentralisées.

À mesure que le forum de gouvernance d’Aave avance avec cette proposition, il sera intéressant de voir comment l’intégration de l’oracle SVR de Chainlink se déroule et si elle devient un modèle pour d’autres protocoles DeFi afin de résoudre le problème du MEV.