Un moment crucial pour le marché des cryptomonnaies, avec l’expiration de plus de 10 milliards de dollars de contrats d’options Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), créant un environnement propice à la volatilité. Avec des options Bitcoin totalisant 8,36 milliards de dollars et des options Ethereum représentant 1,94 milliard de dollars, les traders se préparent à des mouvements de prix qui pourraient se propager à travers l’écosystème crypto.

L’expiration massive des options pourrait alimenter des changements sur le marché

Cette expiration des options est sans précédent en termes de taille par rapport aux semaines récentes. Bitcoin verra 80 179 contrats d’options expirer, une augmentation notable par rapport aux 30 645 contrats prévus pour expirer la semaine dernière. Les options expirantes d’Ethereum s’élèvent à 603 426 contrats, contre 173 830 la semaine précédente. Ces expirations substantielles suggèrent un potentiel de mouvements de prix importants, notamment en raison de l’intérêt croissant pour les deux actifs.

Les niveaux de « maximum pain » pour ces cryptomonnaies sont fixés à 98 000 $ pour Bitcoin et 3 300 $ pour Ethereum. Ces points de douleur maximum sont des indicateurs clés, car ils représentent le prix auquel le plus grand nombre de contrats d’options expireront sans valeur. De plus, les ratios put-to-call de 0,68 pour Bitcoin et de 0,43 pour Ethereum signalent un sentiment globalement haussier, malgré les récentes baisses du marché.

Optimisme croissant malgré l’expiration

Un ratio put-to-call inférieur à 1 indique généralement que plus de traders parient sur des hausses de prix. Pour Bitcoin et Ethereum, cela suggère que les investisseurs penchent généralement pour une perspective positive des prix, même avec la baisse récente du marché. Bien que le sentiment soit haussier, l’expiration d’un volume aussi important d’options peut également entraîner des fluctuations de prix aiguës à mesure que les traders ajustent leurs positions.

L’augmentation du nombre de contrats expirants montre que de nombreux participants du marché se préparent activement à l’expiration, ce qui conduit souvent à une volatilité accrue des prix. Par conséquent, des mouvements de prix brusques sont attendus aujourd’hui, les traders se préparant à d’éventuelles liquidations des positions longues et courtes.

Au moment de la rédaction, le prix du Bitcoin est de 104 299 $, avec une baisse de 0,64 %, tandis qu’Ethereum affiche un léger gain de 1,04 %, se négociant à 3 226 $. Ces fluctuations suggèrent un marché en mouvement, avec les deux actifs flirtant autour de leurs points de douleur maximum.

Qu’est-ce que le Maximum Pain et comment cela impacte-t-il le marché ?

Le Maximum Pain fait référence au prix auquel le maximum de contrats d’options expire sans valeur. Pour Bitcoin, ce niveau est de 98 000 $, et pour Ethereum, il est de 3 300 $. L’idée derrière la théorie du maximum pain est que les grands traders institutionnels—souvent les vendeurs d’options—manipuleront le marché pour pousser le prix de l’actif vers le point de douleur maximum afin de minimiser la valeur des options qu’ils ont vendues.

À l’approche de l’expiration des options, ces traders peuvent couvrir leurs positions en achetant ou en vendant des contrats, ce qui peut faire évoluer le prix de l’actif vers ces niveaux. Ce processus est appelé « manipulation des prix » et constitue une partie essentielle de la raison pour laquelle la théorie du maximum pain peut entraîner des changements de prix juste avant l’expiration.

Les conséquences de l’expiration

Une fois que la majorité des options auront expiré, il est probable que le marché commence à se stabiliser. Bien que la volatilité à court terme puisse persister pendant la journée, l’action des prix devrait se calmer une fois que la poussière de l’expiration se sera dissipée. À la fin de la période d’expiration, le sentiment général du marché pourrait changer en fonction de la manière dont les traders réagiront au paysage post-expiration.

Cette expiration massive influencera probablement les prix du Bitcoin et d’Ethereum pour le reste de la semaine, et les traders sont invités à rester vigilants, car l’expiration finale de ces contrats pourrait déterminer la direction du marché pour le week-end. Avec des milliards en jeu, les événements d’aujourd’hui pourraient avoir un impact durable sur l’avenir à court terme du Bitcoin et de l’Ethereum.