Le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Shinichi Uchida, a prononcé un discours qui pourrait avoir un impact significatif sur le Bitcoin et les marchés financiers plus larges. Uchida a déclaré que la BOJ maintiendrait ses niveaux actuels de facilitation monétaire, invoquant l’instabilité persistante sur les marchés financiers nationaux et mondiaux.

La décision de la BOJ de ne pas augmenter les coûts d’emprunt en période de volatilité des marchés a modifié le sentiment des investisseurs. Le yen, traditionnellement considéré comme une monnaie refuge, s’est déprécié en conséquence, passant de 145 yens par dollar américain à 148 yens par dollar américain. Cette dépréciation a déclenché une réponse positive sur les actifs risqués, avec le Bitcoin se négociant au-dessus de 57 300 $ et les actions japonaises, comme l’indice Nikkei, augmentant de 4 %.

Comprendre le « Death Cross » et son éventuel renversement

Le « Death Cross » est un terme d’analyse technique utilisé pour décrire une situation où la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours d’une cryptomonnaie passe en dessous de sa SMA à 200 jours. Ce motif est généralement considéré comme un signal baissier, suggérant que l’actif pourrait continuer à décliner. Cependant, les récentes fluctuations du prix du Bitcoin après les commentaires d’Uchida pourraient défier cette perspective baissière.

Historiquement, des motifs similaires ont parfois été suivis de renversements haussiers inattendus. Par exemple, en septembre 2023, le Bitcoin a connu un « Death Cross » mais a ensuite enregistré une reprise. Ce modèle de réponse du marché contraire aux signaux baissiers initiaux pourrait se répéter, surtout dans le contexte macroéconomique actuel.

Le Yen Carry Trade et ses effets sur le Bitcoin

Un facteur clé contribuant à la volatilité récente est le yen carry trade. Cette stratégie consiste à emprunter de l’argent dans une monnaie avec des taux d’intérêt bas, comme le yen, et à l’investir dans des actifs à rendement plus élevé, y compris les cryptomonnaies et les monnaies des marchés émergents. La décision récente de la BOJ d’augmenter les taux d’intérêt pour la première fois en 17 ans a perturbé cette stratégie, entraînant un dénouement rapide des carry trades.

À la suite de la hausse des taux de la BOJ, de nombreux investisseurs ayant emprunté des yens pour investir dans des actifs plus risqués ont subi des pertes importantes. Ce dénouement de positions a conduit à une vente massive de Bitcoin, qui est passé de 66 000 $ à 50 000 $ en seulement cinq jours. L’impact de ce dénouement a été profond, affectant non seulement le Bitcoin mais aussi les marchés boursiers plus larges et d’autres actifs risqués.

Réactions du marché et perspectives futures

Les commentaires récents d’Uchida ont apporté un certain soulagement aux actifs risqués, suggérant que la BOJ ne poursuivra pas de resserrement monétaire agressif à court terme. Cela a conduit à un nouvel optimisme sur les marchés, avec des mouvements positifs des futures sur Bitcoin et des actions. Le dénouement du yen carry trade semble s’être stabilisé, et les investisseurs recalibrent leurs stratégies en fonction de la position actuelle de la BOJ.

L’observateur de marché pseudonyme Global Macro a souligné l’importance des actions de la BOJ, notant que la dépréciation du yen et la reprise du Nikkei pourraient influencer d’autres marchés, y compris les indices boursiers américains. Le potentiel pour un « Death Cross » de piéger les investisseurs baissiers est élevé, car le marché réagit souvent de manière contraire aux signaux baissiers initiaux lorsque les conditions macroéconomiques changent favorablement.

Évaluer l’effet du Death Cross

Bien que le « Death Cross » soit un indicateur baissier bien connu, il est essentiel de considérer le contexte plus large du marché et les facteurs macroéconomiques influençant le prix du Bitcoin. L’assouplissement récent des préoccupations concernant les hausses de taux par la BOJ a introduit un sentiment de prise de risque, ce qui pourrait soutenir le prix du Bitcoin malgré le modèle technique suggérant un déclin.

Alors que le Bitcoin continue de réagir à ces changements plus larges du marché, les investisseurs doivent rester prudents mais aussi être conscients du potentiel de renversement haussier. L’interaction entre les indicateurs techniques et les évolutions macroéconomiques sera cruciale pour déterminer la trajectoire à court terme du Bitcoin.

Conclusion

Le potentiel « Death Cross » du Bitcoin a attiré une attention considérable, mais les développements récents de la Banque du Japon offrent un contre-récit. La décision de la BOJ de ne pas augmenter les taux dans un contexte de volatilité des marchés a ravivé l’optimisme envers les actifs risqués, y compris le Bitcoin. Ce changement pourrait conduire à une tendance haussière surprenante, défiant les attentes baissières associées au « Death Cross. »