Le Bitcoin a enregistré une hausse notable de 6,54 % au cours des dernières 24 heures, atteignant un prix de 93 684 $ au moment de la rédaction. Cette hausse intervient dans un contexte global de demande affaiblie, de momentum réduit et de liquidité de marché en déclin. Pourtant, un développement inattendu pourrait redonner un élan à la première cryptomonnaie : l’injection soudaine de 1 milliard de dollars en USDT (Tether) sur le marché.

Une hausse des prix malgré une demande en baisse

Alors que le prix du Bitcoin grimpe, la demande sur le marché spot raconte une autre histoire. Selon les données de CryptoQuant, la demande spot en Bitcoin a chuté de 146 000 BTC sur une période récente de 30 jours, soit une baisse équivalente à 13 milliards de dollars. Ce recul reste moins important que la baisse précédente de 311 000 BTC enregistrée fin mars, mais il souligne une faiblesse persistante de l’appétit des investisseurs.

Une analyse plus fine du momentum de la demande — un indicateur comparant l’intérêt d’achat entre nouveaux investisseurs et investisseurs expérimentés — révèle que le marché connaît son plus faible afflux de capital neuf depuis octobre 2024. Tant les nouveaux que les anciens investisseurs font preuve de prudence : les premiers participent peu, et les seconds commencent à alléger leurs positions.

Les ETF spot en perte de vitesse

Cette prudence se reflète également dans le marché des ETF Bitcoin spot aux États-Unis. CryptoQuant indique que, depuis mars 2025, les flux entrants dans les ETF sont stagnants, fluctuant entre -5 000 BTC et +3 000 BTC. Ce chiffre est loin de l’enthousiasme observé entre novembre et décembre 2024, période durant laquelle les ETF achetaient environ 8 000 BTC par jour. À la même époque en 2024, le flux net était de +208 000 BTC, contre -10 000 BTC en 2025.

Liquidité du marché : un frein au rallye ?

Autre facteur préoccupant : la liquidité actuelle du marché. CryptoQuant signale que la liquidité globale est passée sous la moyenne mobile de 30 jours. Or, une bonne liquidité est cruciale pour permettre de grosses transactions sans provoquer de fortes variations de prix. Sans elle, même un élan haussier peut rapidement s’essouffler.

L’USDT, une bouffée d’oxygène pour le marché ?

Malgré ces défis, un élément pourrait renverser la situation : la présence croissante des stablecoins, et en particulier de l’USDT. Au cours des 60 derniers jours, l’offre d’USDT a augmenté de 2,9 milliards de dollars. Bien que cette hausse reste inférieure au seuil de 5 milliards généralement associé aux grands rallyes du Bitcoin, elle indique que des capitaux sont en préparation pour être injectés dans les actifs numériques.

Mais le véritable tournant s’est produit au cours des dernières 24 heures, avec l’émission de 1 milliard de dollars d’USDT — un signe clair de la montée de l’intérêt des investisseurs. Si ce nouveau capital est activement utilisé, il pourrait raviver la liquidité du marché et relancer la demande pour le Bitcoin, donnant ainsi un nouveau souffle à son récent rallye.

Les précédents historiques et les perspectives

Historiquement, une hausse soudaine de la liquidité en stablecoins a souvent précédé des périodes de croissance des prix du Bitcoin. Les traders utilisent fréquemment l’USDT pour entrer ou sortir rapidement de leurs positions. Une hausse de son offre signifie donc généralement que plus d’acteurs se préparent à acheter — ou sont déjà en train d’acheter — des actifs numériques.

Les dynamiques sectorielles renforcent aussi l’argument haussier. Lorsque le marché des cryptos repart à la hausse, les capitaux spéculatifs se dirigent d’abord vers les actifs les plus établis — et le Bitcoin reste la valeur refuge privilégiée en période d’incertitude.

Conclusion

Le prix du Bitcoin augmente, même si les indicateurs fondamentaux de la demande restent timides. Toutefois, l’arrivée soudaine de 1 milliard de dollars en USDT pourrait bien marquer un tournant dans le sentiment du marché. Si cette augmentation de liquidité se traduit par des achats effectifs, elle pourrait marquer le début d’une nouvelle phase haussière pour le Bitcoin en 2025.