Solana a réalisé un retour remarquable cette semaine, son token natif SOL ayant augmenté de plus de 20 %, se négociant autour de 130 $. Cette hausse inattendue a attiré l’attention tant des investisseurs de détail que des investisseurs institutionnels, alimentant un nouvel optimisme concernant le potentiel à long terme du réseau. Après des mois de forte volatilité, de baisses de prix et de sentiment négatif, la spectaculaire remontée de Solana amène beaucoup à se poser la même question : est-ce le début d’une tendance haussière plus large ou juste un rebond à court terme ?

Le récent mouvement de prix semble être soutenu par plus que de la simple spéculation. Une analyse plus approfondie de l’activité on-chain et des indicateurs techniques de Solana montre un changement notable de dynamique. Ce qui est particulièrement frappant, c’est que la paire de trading SOL/ETH a récemment franchi des niveaux de résistance vus pour la dernière fois début février, un signe que Solana gagne en force par rapport à Ethereum. Cela s’accompagne d’un autre accomplissement majeur : Solana a désormais surpassé Ethereum en termes de revenus totaux de la DeFi, générant 2,56 milliards de dollars de frais à vie contre 2,27 milliards de dollars pour Ethereum.

Ce jalon a surpris de nombreux membres de la communauté crypto, surtout compte tenu de la domination de longue date d’Ethereum dans la finance décentralisée. Cependant, l’avantage de Solana en matière de scalabilité et de vitesse des transactions se reflète désormais dans ses performances on-chain. Avec des frais considérablement plus bas et un débit plus rapide, Solana devient de plus en plus attrayante pour les développeurs et les utilisateurs, offrant ainsi à son écosystème un avantage concurrentiel dans des applications à fort volume telles que la DeFi, les jeux et les NFTs.

Il y a à peine quelques semaines, les perspectives étaient bien différentes. Solana a clôturé le premier trimestre 2025 avec une perte de plus de 30 % de sa valeur marchande, sous-performant plusieurs grandes cryptomonnaies. Sa capitalisation boursière a brièvement chuté sous la barre des 100 milliards de dollars et elle est tombée derrière Binance Coin dans les classements généraux. Pour ajouter aux inquiétudes, les baleines ont commencé à se débarrasser de grandes quantités de SOL, et une vague d’activité d’unstaking a renforcé le sentiment baissier du marché. Avec des millions de tokens inondant le marché, la pression sur les prix s’est intensifiée et la confiance a diminué.

Cependant, ce sentiment semble commencer à changer. De nouvelles données montrent que la Total Value Locked (TVL) de Solana dans les protocoles DeFi a atteint un nouveau sommet d’avril de 8,54 milliards de dollars, suggérant un afflux renouvelé de capitaux dans le réseau. Plus important encore, le comportement des investisseurs à long terme semble devenir haussier. Le métrique Net Position Change, qui suit les flux entrants des portefeuilles à long terme, est passé en territoire positif, indiquant une confiance croissante parmi les détenteurs engagés.

Cette accumulation continue marque la plus longue période d’activité d’achat soutenue depuis plus de six mois. Historiquement, de tels schémas précèdent des mouvements haussiers importants, en particulier lorsqu’ils sont soutenus par des fondamentaux positifs. C’est un signe prometteur que Solana pourrait émerger de sa précédente tendance baissière. Toutefois, il convient de noter que le marché de détail plus large n’a pas encore rattrapé son retard. La création de portefeuilles—un indicateur clé de la croissance des nouveaux utilisateurs—est tombée à un niveau bas de six mois, suggérant que, bien que les baleines et les investisseurs à long terme se positionnent pour une hausse, les investisseurs de détail restent prudents ou désengagés.

Cette divergence soulève un point important : bien que la structure interne de Solana se renforce, il pourrait falloir un autre catalyseur pour susciter l’intérêt de détail nécessaire à un véritable décollage. D’ici là, le prix pourrait rester dans une fourchette, avec les investisseurs à long terme poussant principalement la demande.

Alors, quelle est la suite pour Solana ? La performance du réseau cette semaine fournit une base solide, mais maintenir cet élan nécessitera une adoption plus large et une croissance continue on-chain. Les développeurs continuent de bâtir sur Solana, et son attrait parmi les acteurs institutionnels est en hausse. Si ces tendances se poursuivent et que l’engagement de détail augmente, Solana pourrait bien entrer dans les premières étapes d’une nouvelle phase de croissance.

Pour les HODLers qui ont tenu bon pendant les moments difficiles—lorsque la FUD, les ventes massives et les baisses abruptes dominaient le récit—ce moment ressemble à un tournant longtemps attendu. Bien qu’il soit trop tôt pour déclarer un véritable marché haussier, la récente hausse des prix et de l’activité sous-jacente suggère que leur patience pourrait enfin commencer à porter ses fruits.