Ethereum a récemment vu ses frais de gaz moyens chuter à un niveau record de 1 gwei (environ 0,06 $), marquant un changement significatif dans la dynamique des coûts de transaction du réseau. Les frais de gaz, qui sont les montants que les utilisateurs paient pour effectuer des transactions sur la blockchain Ethereum, sont un indicateur essentiel pour comprendre l’activité et la santé globale du réseau. Cette chute drastique a suscité des discussions dans la communauté crypto sur ce que cela signifie pour le prix d’Ethereum et ses perspectives de marché plus larges en 2025.

Pourquoi les frais de gaz d’Ethereum baissent-ils ?

La baisse des frais de gaz d’Ethereum à un niveau aussi bas pourrait signaler plusieurs choses, mais surtout, elle reflète un niveau réduit d’activité sur le réseau. Bien que la baisse des coûts de transaction puisse être attribuée à des améliorations de la scalabilité, telles que la mise à jour Ethereum 2.0 et les protocoles Layer 2, la raison immédiate de cette chute semble être un ralentissement de l’utilisation du réseau.

Ethereum a subi une mise à jour importante début 2024, appelée la « mise à jour des blobs », qui a contribué à réduire les coûts de transaction, en particulier sur les réseaux Layer 2 (L2). Bien que ces améliorations aient été initialement considérées comme positives, certains analystes du marché estiment qu’elles ont conduit involontairement à un transfert de la demande du Layer 1 (L1) d’Ethereum vers les protocoles L2 plus efficaces. En conséquence, moins d’utilisateurs utilisent la chaîne principale d’Ethereum pour leurs transactions, ce qui fait baisser les frais de gaz moyens.

Une diminution de l’activité du réseau

Cette récente baisse des frais de gaz n’est pas entièrement sans précédent. En revenant sur l’histoire d’Ethereum, les hausses des frais de gaz au-dessus de 25 gwei ont traditionnellement été corrélées avec des hausses de prix, coïncidant souvent avec des sommets locaux dans l’action du prix de l’ETH. Par exemple, lors de la montée en flèche de mars 2024, lorsque le prix d’Ethereum a atteint 4 000 $, les frais de gaz ont grimpé au-dessus de 90 gwei, marquant une période d’activité élevée du réseau et d’intérêt des investisseurs.

Cependant, après le récent recul du prix de l’ETH, une tendance opposée est en cours. Les frais de gaz baissent et le nombre d’adresses actives d’Ethereum est également en baisse. Selon les données de CryptoQuant, le nombre moyen d’adresses actives d’Ethereum est passé de 403 000 en décembre à 380 000 début février 2025. Cette réduction de l’activité des utilisateurs est préoccupante pour les perspectives à court terme du prix d’Ethereum, car elle suggère que moins de personnes effectuent des transactions sur le réseau.

La dynamique de l’offre d’ETH et le sentiment du marché

Ajoutant aux préoccupations concernant les frais de gaz réduits d’Ethereum, il y a l’augmentation de l’offre d’ETH. Suite à la transition d’Ethereum vers un modèle de preuve d’enjeu (PoS), l’offre d’ETH a maintenant atteint des niveaux pré-Fusion. Ce changement pourrait potentiellement tempérer le sentiment du marché, surtout si la demande d’ETH ne correspond pas à l’offre croissante. Une offre plus élevée, couplée à une activité réduite sur le réseau, pourrait peser sur le prix de l’ETH à court terme.

Néanmoins, certains signaux positifs apparaissent malgré le ralentissement actuel. L’indice Coinbase Premium, un indicateur clé de la demande des investisseurs américains, a montré une hausse positive lors de la correction du marché du 3 février, suggérant que les investisseurs ont rapidement profité des prix réduits. Cependant, au moment de la rédaction, l’indicateur est revenu à un territoire neutre. S’il continue de montrer des tendances positives, cela pourrait indiquer un regain d’intérêt des investisseurs, alimentant potentiellement une reprise des prix.

La voie à suivre pour l’ETH

La performance future d’Ethereum dépend de divers facteurs, de l’activité du réseau aux conditions économiques plus larges. Actuellement, le prix d’Ethereum oscille en dessous de 3 000 $ depuis le 3 février, avec une certaine incertitude concernant l’impact que les données macroéconomiques à venir, telles que le rapport sur l’emploi aux États-Unis pour janvier, pourraient avoir sur le sentiment des investisseurs.

Si l’indice Coinbase Premium reste positif et que la demande des investisseurs américains continue de croître, l’ETH pourrait se remettre et inverser une partie de ses pertes récentes. Cependant, si l’indicateur plonge davantage dans le rouge, cela pourrait signaler une période prolongée de consolidation, limitant toute augmentation significative du prix d’Ethereum dans un avenir proche.

Les faibles frais de gaz d’Ethereum sont un couteau à double tranchant. Bien qu’ils indiquent une demande réduite sur le réseau principal d’Ethereum, ils mettent également en évidence le succès des améliorations de la scalabilité du réseau Ethereum, en particulier avec le passage aux protocoles Layer 2. Pour l’instant, il semble que la reprise d’Ethereum dépendra de la reprise de la demande sur le marché ou si les frais plus bas du réseau et l’offre croissante continuent de freiner la croissance du coin.

Alors qu’Ethereum continue d’évoluer, la relation entre les frais de gaz, l’activité du réseau et le sentiment des investisseurs jouera un rôle crucial pour déterminer la trajectoire future du prix de l’ETH. Bien que l’environnement actuel suggère de la prudence, l’adaptabilité d’Ethereum et ses mises à jour continues pourraient ouvrir la voie à une forte reprise à long terme.