Actualités du Bitcoin
Par Jean-Luc Maracon
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Ledn Inc. fait le pari du Bitcoin. La société de prêt crypto vient de boucler une vente historique de 188 millions de dollars d'obligations adossées à des cryptomonnaies, une…
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L'opération comprend deux tranches d'obligations dont une a décroché une notation investment grade avec un spread de 335 points de base au-dessus du taux de référence.
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Gros problème : la volatilité du Bitcoin.
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Les prêts crypto peuvent virer au cauchemar si les prix s'effondrent brutalement. S&P Global Ratings pense que les investisseurs gardent une protection partielle grâce au…
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L'agence a analysé le comportement de défaut des emprunteurs, les taux de récupération lors des liquidations et le risque de concentration.
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Au niveau de stress "A", l'agence a appliqué une hypothèse conservatrice de 100% de défaut. Les stress modélisés pour les notes incluent un taux de défaut de 79% et un taux de…
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S&P voit des protections structurelles solides : sur-garantie, déclencheurs d'amortissement anticipé, réserve de liquidité financée à 5% du solde des notes.
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Ledn prévoit d'exiger des paiements d'intérêts cash pour les renouvellements dès 2027. S&P pense que ça réduira le stress sur la liquidité avec le temps.
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Le 18 février 2026, Ledn a dit que la vente avait attiré une forte demande institutionnelle.
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Jefferies a précisé que la structuration avait nécessité une analyse approfondie des risques Bitcoin.
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Le marché a réagi positivement à la nouvelle, le Bitcoin enregistrant une légère hausse le lendemain.
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La Federal Reserve surveille de près ces nouveaux instruments financiers crypto. Jerome Powell avait exprimé des réserves sur l'intégration croissante des cryptomonnaies dans le…
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BlackRock et Fidelity observent attentivement cette évolution du marché obligataire crypto. Plusieurs fonds d'investissement institutionnels auraient manifesté leur intérêt pour…
TCA France
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