Une initiative révolutionnaire qui pourrait redéfinir en profondeur le marché des prêts en Bitcoin, NYDIG, une filiale de Stone Ridge, se prépare à exploiter l’un des plus grands réservoirs de capital dans la finance traditionnelle : le fonds d’assurance. Ce projet, détaillé dans la lettre aux investisseurs de Ross Stevens, PDG de Stone Ridge, publiée le 30 décembre 2024, a suscité un vif enthousiasme tant dans les secteurs financiers traditionnels que dans celui des cryptomonnaies.
Le fonds d’assurance fait référence aux capitaux détenus en réserve par les compagnies d’assurance, qui sont généralement investis pour générer des rendements tout en couvrant les obligations futures. NYDIG prévoit d’utiliser cette immense réserve de fonds pour garantir des prêts en Bitcoin, une initiative qui pourrait offrir la liquidité tant attendue aux détenteurs de Bitcoin sans les contraindre à vendre leurs actifs. Cette stratégie a le potentiel de créer un marché des prêts en Bitcoin plus efficace et moins coûteux, réduisant ainsi la pression de vente qui affecte souvent le prix du Bitcoin.
L’un des conseillers de Marathon Digital, Sam Callahan, a décrit l’impact de ce développement sur X, déclarant : « NYDIG s’apprête à débloquer l’un des plus grands réservoirs de capital investissable du système financier entier — le fonds d’assurance — et à l’orienter vers les prêts garantis par le Bitcoin. C’est un gros coup. » Cette déclaration met en lumière le potentiel énorme de cette initiative, qui pourrait stimuler l’intérêt institutionnel, augmenter la demande de Bitcoin et finalement faire grimper son prix grâce à une pression de vente réduite et une rareté accrue.
Dans la lettre aux investisseurs, Stone Ridge a exposé sa vision des prêts garantis par Bitcoin, les positionnant sur un pied d’égalité avec les prêts sur marge traditionnels en actions, tant en termes de risque que de tarification. Avec la volatilité réalisée du Bitcoin ces dernières années comparable à celle des grandes actions américaines, l’entreprise estime que les prêts adossés au Bitcoin pourraient devenir un produit financier largement accepté. Actuellement, les taux d’intérêt des prêts garantis par Bitcoin sont beaucoup plus élevés que ceux des prêts sur marge d’actions traditionnels, mais Stone Ridge prévoit qu’avec le temps, ces taux diminueront pour se rapprocher des taux plus abordables des prêts sur marge « Reg T » généralement observés sur le marché boursier.
En exploitant les énormes réserves de capital du fonds d’assurance, Stone Ridge espère rendre les prêts adossés au Bitcoin plus accessibles et efficaces. Les détenteurs de Bitcoin pourraient emprunter des devises fiduciaires sans avoir à vendre leur Bitcoin, ce qui leur permettrait de conserver leur position sur le marché tout en obtenant des liquidités pour d’autres investissements ou dépenses.
Le fonds d’assurance représente une immense réserve de capital, et l’exploiter pour les prêts adossés au Bitcoin pourrait apporter un nouveau niveau de liquidité au marché. Ce concept a été utilisé avec succès par Berkshire Hathaway de Warren Buffett, qui a augmenté son fonds d’assurance de 114 milliards de dollars en 2017 à 164 milliards de dollars en 2022. Stone Ridge cherche à appliquer ce même modèle pour débloquer du capital pour la collatéralisation du Bitcoin, créant potentiellement un effet de réseau puissant.
L’afflux de capital dans les prêts adossés au Bitcoin faciliterait non seulement l’accès des détenteurs à des liquidités sans vendre leur Bitcoin, mais pourrait également entraîner une réduction de l’offre de Bitcoin sur le marché. Cette réduction de l’offre disponible pourrait augmenter la rareté, ce qui stimulerait davantage la demande et, par conséquent, le prix du Bitcoin.
Si cela réussit, cette initiative pourrait aider à maintenir le récit de la rareté du Bitcoin en permettant à davantage de personnes de conserver leur Bitcoin tout en accédant aux liquidités nécessaires. Cela pourrait réduire la pression de vente sur le Bitcoin, préservant ainsi sa proposition de valeur et renforçant la confiance institutionnelle dans l’actif. En conséquence, le Bitcoin pourrait connaître une croissance et une adoption continues à long terme, tant par les particuliers que par les institutions.
En conclusion, la stratégie de NYDIG visant à débloquer le fonds d’assurance pour des prêts garantis par Bitcoin est un développement transformateur dans l’écosystème des cryptomonnaies. En offrant des liquidités sans la nécessité de vendre du Bitcoin, cette initiative pourrait augmenter le prix du Bitcoin, encourager la participation institutionnelle et créer un marché des actifs numériques plus efficace et durable. L’impact à long terme pourrait être profond, car cela positionne le Bitcoin pour une adoption grand public et une croissance encore plus importante dans les années à venir.
Steven est un explorateur dans l'âme - à la fois dans le monde physique et numérique. Voyageur, Steven continue de découvrir de nouveaux endroits tout au long de l'année dans le monde physique, tandis que dans le monde numérique, il a contribué à plusieurs projets Kickstarter. La technologie attire Steven et grâce à son sens des affaires, il a réalisé des profits financiers ainsi qu'une renommée dans son créneau d'affaires.
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