La récente montée du Bitcoin au-delà de la barre des 100 000 $ a été de courte durée, la cryptomonnaie chutant rapidement en dessous de ce seuil, marquant une correction de 14 % au cours de la dernière semaine. Ce déclin rapide a été largement attribué aux détenteurs à long terme (LTH) qui ont saisi l’occasion de prendre des bénéfices, déclenchant une vague de ventes. Cependant, malgré cette volatilité, des indicateurs clés du dernier rapport Alpha de Bitfinex suggèrent que le marché pourrait se stabiliser.

La prise de bénéfices des LTH entraîne d’énormes liquidations

La forte baisse du Bitcoin la semaine dernière a entraîné plus de 1,1 milliard de dollars de liquidations sur les positions longues et courtes des principales plateformes d’échanges. Une part importante de cette vente a eu lieu sur une période remarquablement courte, 10 % de la correction ayant eu lieu en seulement huit minutes. Il s’agissait de la plus grande correction en une heure depuis mars 2024 et l’une des cascades de liquidations les plus importantes depuis l’effondrement d’FTX en novembre 2022.

Les analystes de Bitfinex ont souligné que près de la moitié des liquidations provenaient des positions Bitcoin, avec environ 4 350 BTC liquidés, ce qui en fait la quatrième liquidation quotidienne la plus importante depuis 2019. Cela montre à quel point les investisseurs ont agressivement liquidé leurs positions.

Malgré ce mouvement dramatique, la pression de vente des détenteurs à long terme semble ralentir. L’action récente du marché indique que ces LTH deviennent plus prudents dans leur prise de bénéfices, le taux de distribution ralentissant à mesure que le prix du Bitcoin chute. Bien que la trajectoire du marché à court terme reste incertaine, certains indicateurs suggèrent que Bitcoin pourrait atteindre son équilibre.

Les indicateurs clés suggèrent une stabilité du marché

Plusieurs indicateurs on-chain, tels que les profits réalisés et les taux de financement des contrats à terme perpétuels, apportent des informations sur l’état actuel du marché. Ces indicateurs suggèrent que le marché pourrait se stabiliser après la récente correction.

Taux de financement et effet de levier

Les taux de financement, qui représentent le coût de maintien des contrats à terme perpétuels ouverts, ont été particulièrement surveillés par les traders. Lors de la montée rapide du Bitcoin au-dessus des 100 000 $, les taux de financement ont grimpé en flèche. Cependant, ces taux ont maintenant commencé à se stabiliser, signalant qu’un niveau de levier plus équilibré et moins spéculatif entre dans le marché. Ce changement suggère que la volatilité à moyen terme de Bitcoin pourrait être plus contenue, alors que les positions longues excessives se dénouent.

Si les taux de financement continuent de baisser, cela pourrait indiquer que les traders réduisent leurs positions avec levier, menant à un marché plus mesuré et équilibré. En revanche, si les taux de financement augmentent à nouveau, cela pourrait signaler un regain d’intérêt spéculatif et une prise de risques accrue de la part des investisseurs.

Niveaux de profit réalisés

Un autre indicateur scruté est le profit réalisé. Lors de la récente hausse du prix du Bitcoin, les profits réalisés étaient élevés, reflétant les grandes quantités de bénéfices prises par les traders. Cependant, à mesure que la correction du marché s’est déroulée, les niveaux de profits réalisés ont chuté de manière significative. Cette réduction des profits réalisés suggère que de futures ventes seront probablement moins dramatiques. Essentiellement, les investisseurs qui souhaitaient sortir de leurs positions l’ont largement fait, et les détenteurs restants ne sont peut-être pas aussi pressés de vendre à perte.

Ce comportement de vente moins agressif pourrait apporter la stabilité nécessaire au marché pour trouver un nouvel équilibre. Le marché pourrait éventuellement atteindre un point où l’offre et la demande se stabilisent, empêchant les fluctuations de prix importantes.

Quelle est la suite pour le Bitcoin ?

Bien que la trajectoire à court terme du Bitcoin reste incertaine en raison de la volatilité, les perspectives à moyen terme semblent plus stables. La correction causée par la prise de bénéfices des détenteurs à long terme semble se terminer, et des indicateurs clés comme les taux de financement et les niveaux de profits réalisés suggèrent que le marché se dirige vers une phase plus équilibrée et moins spéculative.

Si les taux de financement continuent de se stabiliser, Bitcoin pourrait connaître une volatilité moins extrême dans les mois à venir, et un nouvel équilibre des prix pourrait émerger. Cependant, si la demande spéculative reprend et que les taux de financement augmentent, le Bitcoin pourrait connaître un autre tour de volatilité.

Dans tous les cas, il est clair que la dynamique du marché du Bitcoin est en évolution, et la période actuelle de correction pourrait bientôt céder la place à une phase plus stable. Les traders et investisseurs devront surveiller ces indicateurs clés pour évaluer où le prix du Bitcoin pourrait se diriger.