MicroStrategy (MSTR), la société de renseignement commercial dirigée par Michael Saylor, fait à nouveau les gros titres, ses actions ayant bondi de 13 % pour atteindre un niveau record après son acquisition récente de 4,6 milliards de dollars en Bitcoin. Ce mouvement audacieux consolide davantage la réputation de MicroStrategy en tant que l’un des plus grands détenteurs de Bitcoin parmi les entreprises et met en lumière l’engagement de la société à parier sur la croissance à long terme de la cryptomonnaie.

Une année record pour MicroStrategy

Depuis le début de l’année 2024, l’action de MicroStrategy a connu une ascension fulgurante, enregistrant une hausse de plus de 500 %. À titre de comparaison, Microsoft (MSFT), un géant technologique de l’indice S&P 500, a enregistré une augmentation plus modeste d’environ 11 % cette année, selon Yahoo Finance.

Le moteur de cette performance exceptionnelle est la stratégie agressive de MicroStrategy en matière de Bitcoin. Avec un total de 331 200 BTC acquis à un prix moyen de 88 627 $, la société détient actuellement environ 13,7 milliards de dollars de profits non réalisés, bénéficiant à la fois à ses actionnaires et aux défenseurs du Bitcoin.

Financer la stratégie Bitcoin : Obligations convertibles

Pour financer sa frénésie d’acquisitions de Bitcoin, MicroStrategy prévoit d’émettre 1,75 milliard de dollars en obligations convertibles senior à taux d’intérêt de 0 %, arrivant à échéance en 2029. Les obligations convertibles sont des instruments de dette offrant aux investisseurs la possibilité de convertir leurs titres en actions de la société.

Ce n’est pas la première fois que MicroStrategy utilise ce mécanisme financier pour financer ses achats de Bitcoin. Plus tôt cette année, la société a émis :

• 875 millions de dollars en obligations convertibles senior arrivant à échéance en 2028, et
• Une autre série arrivant à échéance en 2032.

En utilisant ces obligations à faible ou sans intérêt, MicroStrategy sécurise un capital important pour accroître ses avoirs en Bitcoin tout en offrant aux investisseurs une opportunité potentiellement lucrative.

Comment fonctionnent les obligations convertibles pour les investisseurs

Les obligations convertibles sont particulièrement attrayantes pour les investisseurs pour deux raisons principales :

• Potentiel de conversion en actions : Si l’action de MicroStrategy continue sa trajectoire ascendante, les investisseurs peuvent convertir leurs obligations en actions et profiter de l’appréciation.
• Sécurité du principal : Pour ceux qui choisissent de ne pas convertir, le montant principal initial est remboursé à l’échéance, ce qui en fait une option à faible risque.

Cependant, ce modèle dépend de la stabilité et de la croissance du prix du Bitcoin. Une baisse importante de la valeur du Bitcoin pourrait compromettre la santé financière de MicroStrategy et réduire son attrait pour les investisseurs.

Le pari audacieux de Michael Saylor sur le Bitcoin

Michael Saylor, le fondateur et président exécutif de MicroStrategy, est devenu synonyme de l’adoption du Bitcoin par les entreprises. Sa stratégie consistant à utiliser le bilan de la société pour investir dans le Bitcoin a été polarisante, mais incontestablement rentable jusqu’à présent.

En convertissant la dette en actifs Bitcoin, Saylor parie sur l’appréciation à long terme du Bitcoin à travers les cycles du marché. Son pari a non seulement boosté l’action de MicroStrategy, mais a aussi fait de la société un acteur majeur du marché des cryptomonnaies.

Risques et récompenses : La volatilité du Bitcoin

Bien que l’approche de MicroStrategy ait produit des résultats impressionnants, elle n’est pas sans risques. La volatilité notoire du Bitcoin reste une préoccupation majeure. Une forte chute de la valeur du Bitcoin pourrait affecter la stabilité financière de MicroStrategy et éroder la confiance des investisseurs.

Cependant, la capacité de l’entreprise à lever de grandes sommes de capital grâce aux obligations convertibles démontre la confiance du marché dans sa stratégie et l’optimisme général entourant l’avenir du Bitcoin.

Une vision plus large

L’accumulation agressive de Bitcoin par MicroStrategy n’est pas seulement une stratégie d’investissement d’entreprise — elle reflète l’intérêt croissant des institutions pour les cryptomonnaies. À mesure que de plus en plus d’entreprises suivent l’exemple de MicroStrategy, le Bitcoin se rapproche de l’acceptation grand public en tant que classe d’actifs légitime.

Avec son action atteignant des sommets records et ses avoirs en Bitcoin générant d’importants profits, MicroStrategy crée un précédent pour la manière dont les entreprises peuvent utiliser la cryptomonnaie pour accroître la valeur pour leurs actionnaires.