Le Bitcoin [BTC] fait à nouveau la une des journaux après avoir franchi la résistance des 85 000 $ et grimpé vers le seuil critique des 100 000 $. Cette hausse fait suite à des semaines de consolidation dans la plage des 70 000–85 000 $, que de nombreux analystes considéraient comme une zone d’accumulation idéale. Cependant, à mesure que l’élan haussier se renforce, de nouvelles données suggèrent que le marché pourrait entrer dans une phase à court terme de prise de bénéfices — ce qui n’est pas nécessairement un signe de faiblesse, mais une pause stratégique alors que les investisseurs sécurisent leurs gains.

Un indicateur clé à l’origine de cette analyse est le Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR), un indicateur on-chain qui suit si les détenteurs de Bitcoin à court terme vendent leurs actifs avec un profit ou une perte. Historiquement, lorsque le STH-SOPR entre dans la soi-disant « zone rouge », cela indique qu’une majorité des acheteurs récents encaisse des bénéfices. Cela correspond généralement aux sommets locaux du marché, bien que cela ne signifie pas toujours la fin d’un rallye. Au lieu de cela, cela reflète souvent une phase de transition où l’élan ralentit à mesure que les détenteurs commencent à se décharger de leurs positions de manière calculée.

Ce type de comportement n’est pas inattendu dans un marché en maturation. En fait, les investisseurs expérimentés recommandent souvent une stratégie de sortie progressive plutôt que de réagir émotionnellement aux mouvements rapides des prix. Une tactique courante consiste à vendre entre 10% et 20% de ses avoirs à des moments clés. Cette approche permet aux investisseurs de sécuriser des bénéfices tout en conservant un potentiel de hausse si les prix continuent à augmenter. Avec le Bitcoin flirtant désormais avec les six chiffres, de nombreux traders mettent probablement en œuvre cette stratégie, ce qui entraîne une vague mesurée de ventes pouvant provoquer un léger recul ou une consolidation latérale temporaire.

Soutenant cet optimisme prudent, un autre indicateur on-chain important est le MVRV-Z Score. Cet indicateur compare la valeur marchande actuelle du Bitcoin à sa valeur réalisée (le prix moyen auquel chaque pièce a été déplacée pour la dernière fois), ce qui aide à déterminer si l’actif est surévalué ou sous-évalué. Actuellement, le MVRV-Z Score du Bitcoin se situe autour de 2,3, bien en dessous de la zone de danger historique au-dessus de 7, qui a traditionnellement marqué des conditions de marché surchauffées. Cela suggère qu’en contexte global, le Bitcoin reste fondamentalement sous-évalué et a de la place pour une hausse supplémentaire.

Ainsi, bien que les détenteurs à court terme prennent des bénéfices, le MVRV-Z Score indique que l’actif possède toujours un potentiel de croissance à long terme. Ce contraste reflète une phase typique dans les cycles de marché — l’argent intelligent sort progressivement, tandis que la tendance générale reste intacte. Les analystes estiment que cet environnement pourrait entraîner une correction brève, probablement avec un test du support autour du niveau des 95 000 à 100 000 $, avant que le Bitcoin ne fasse une nouvelle poussée vers le haut.

Pour les investisseurs, cela représente un moment crucial. Certains choisiront de supporter la volatilité à court terme, confiants dans le cas haussier à long terme soutenu par l’intérêt institutionnel et les facteurs macroéconomiques. D’autres préféreront suivre les signaux du SOPR et commencer à prendre des bénéfices par phases, surtout s’ils sont entrés lors des premières étapes du rallye. Dans tous les cas, la principale leçon est que des actions stratégiques, et non la panique, devraient guider les décisions.

En résumé, le récent rallye du Bitcoin l’a ramené à un niveau psychologique clé, et bien que la tendance reste positive, les données on-chain comme le STH-SOPR indiquent qu’un certain refroidissement pourrait se produire à mesure que les investisseurs commencent à encaisser des bénéfices. Cependant, la force continue des indicateurs à long terme comme le MVRV-Z Score suggère que ce n’est pas la fin du chemin pour le BTC — plutôt, c’est un potentiel réajustement avant la prochaine montée. Pour les traders et les détenteurs à long terme, il sera essentiel de rester discipliné et guidé par les données pour naviguer dans ce qui va suivre sur le marché des cryptomonnaies.