Le prix du Bitcoin est sur le point de franchir son sommet historique, attirant l’attention du monde financier. Mais alors que le Bitcoin s’envole, le reste du marché des cryptomonnaies ne se porte pas aussi bien. Les altcoins, qui avaient précédemment contribué de manière significative aux gains globaux du marché, sont cette fois à la traîne. Cette tendance a laissé la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies en retard de 500 milliards de dollars par rapport aux sommets passés, soulignant un écart grandissant entre la croissance du Bitcoin et le reste de l’espace crypto.

Le Bitcoin domine le marché crypto tandis que les altcoins trébuchent

Lors de la dernière grande hausse du Bitcoin en novembre 2021, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a frôlé les 3 trillions de dollars, alors que des altcoins comme l’Ethereum (ETH) et Solana (SOL) rejoignaient le Bitcoin pour atteindre de nouveaux sommets. Cette année, cependant, le paysage est différent. À cette semaine, la capitalisation totale du marché crypto est d’environ 2,5 trillions de dollars. La performance médiocre des altcoins freine le marché plus large, même si le Bitcoin lui-même se rapproche de la découverte de prix.

L’ascension constante du Bitcoin a propulsé sa dominance sur le marché à plus de 60 %, un niveau qu’il n’avait pas atteint depuis début 2021. Les analystes notent que cette augmentation de la part de marché du Bitcoin est principalement alimentée par l’intérêt institutionnel, avec des investissements à grande échelle affluant vers des fonds négociés en bourse (ETFs) axés sur le Bitcoin ces dernières semaines. L’essor de ces ETFs attire des fonds loin des petites monnaies et les consolide dans le Bitcoin, entraînant un déséquilibre plus marqué sur le marché des cryptomonnaies.

L’Ethereum et les autres altcoins à la traîne

L’un des changements les plus notables de ce cycle est la sous-performance de l’Ethereum. En 2021, la capitalisation boursière de l’Ethereum avait atteint 570 milliards de dollars alors qu’il atteignait un prix record de 4 878 dollars. Lors d’une brève hausse en mars de cette année, la capitalisation boursière de l’ETH a de nouveau grimpé, approchant 490 milliards de dollars. Actuellement, cependant, la valeur de l’Ethereum s’élève à seulement 317 milliards de dollars, une chute significative par rapport à son pic. La résistance au niveau de 2 650 dollars a empêché l’Ethereum de gagner du terrain, ce qui a, à son tour, atténué la performance du marché plus large des altcoins.

Le déclin ne se limite pas à l’Ethereum. Des altcoins majeurs comme Solana, XRP, Dogecoin et Cardano ont tous chuté fortement par rapport à leurs sommets. Par exemple, la capitalisation boursière de Cardano est en baisse de 88 % par rapport à son pic, tandis que Dogecoin a chuté de 76 %. Des tokens en vue comme Polkadot (DOT) et Shiba Inu (SHIB) sont également en baisse de plus de 90 % par rapport à leurs sommets, signalant un manque d’élan global pour ces monnaies populaires.

La seule grande exception parmi les altcoins est Binance Coin (BNB), qui est juste à 16 % de son prix record précédent. Cependant, même la performance du BNB n’a pas suffi à faire une différence notable dans la tendance globale du marché des altcoins.

Pourquoi les altcoins ont-ils des difficultés cette fois-ci ?

Plusieurs facteurs ont contribué à la tendance actuelle sur le marché des cryptomonnaies. Une des raisons principales de ce changement est la domination croissante des stablecoins et l’intérêt institutionnel pour les ETFs Bitcoin. La capitalisation des stablecoins a considérablement augmenté, s’élevant actuellement à 177 milliards de dollars, contre environ 120 milliards de dollars en 2021. Alors que de plus en plus de fonds sont dirigés vers les stablecoins, il y a moins de liquidités disponibles pour les altcoins spéculatifs, ce qui a ajouté à la lenteur de la croissance.

L’essor des ETFs Bitcoin a également joué un rôle dans le déplacement de l’attention des altcoins vers le Bitcoin. Juste la semaine dernière, les ETFs Bitcoin américains ont connu des flux d’investissement record, y compris plus de 870 millions de dollars qui ont afflué vers l’ETF Bitcoin iShares de BlackRock (IBIT) à lui seul. Cet enthousiasme institutionnel a entraîné un transfert à grande échelle de fonds d’autres parties du marché crypto vers le Bitcoin, provoquant le blocage du marché des altcoins.

Le stratège en ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, a récemment noté que ces flux ont été motivés par la « peur de manquer » (FOMO) alors que les investisseurs se précipitent pour acheter du Bitcoin avant qu’il ne dépasse potentiellement son sommet historique. Si cette tendance se poursuit, le Bitcoin pourrait bientôt être en pleine montée parabolique, augmentant encore sa dominance et laissant les altcoins à la traîne.

Quel avenir pour les altcoins ?

Bien que certains analystes estiment qu’une « saison des altcoins » pourrait être à l’horizon, ce changement ne pourrait se produire que si les investisseurs de détail commencent à affluer sur le marché. Lors des précédentes hausses du Bitcoin, les investisseurs de détail ont joué un rôle crucial dans l’augmentation de la demande pour les altcoins, ce qui a ensuite propulsé l’ensemble du marché vers le haut. Cependant, le FOMO des investisseurs de détail semble absent cette fois-ci, peut-être en raison d’incertitudes économiques ou d’une préférence pour des investissements moins risqués.

Jusqu’à ce que les investisseurs de détail réintègrent le marché ou que l’intérêt institutionnel s’étende à d’autres altcoins, le Bitcoin maintiendra probablement son avance, tandis que les altcoins lutteront pour retrouver leurs anciens sommets. Pour l’instant, la montée continue du Bitcoin semble inévitable, mais le reste du marché des cryptomonnaies reste en retrait alors que les investisseurs pèsent les risques et les récompenses potentiels.