Ethereum (ETH), le leader de la finance décentralisée (DeFi), continue d’attirer des flux de capitaux substantiels, renforçant sa domination au sein de l’écosystème blockchain. Cette semaine, Ethereum a vu un impressionnant montant de 704,48 millions de dollars en flux nets entrants, ce qui constitue une indication claire de la prise ferme de la plateforme sur la liquidité blockchain. Ce niveau de flux entrants dépasse largement celui des autres réseaux concurrents, comme Arbitrum, qui a capturé seulement 27 % de l’entrée d’Ethereum avec 226,18 millions de dollars. Des écosystèmes plus petits comme Aptos, zkSync Era et Optimism ont connu des flux négligeables, représentant seulement 8 % du total d’Ethereum.

La domination d’Ethereum n’est pas seulement évidente en termes de flux entrants, mais aussi dans la dynamique des capitaux au sein de l’espace blockchain plus large. Alors qu’Ethereum a attiré cette somme massive de nouveaux fonds, ses concurrents, en particulier Binance Smart Chain (BSC), Solana (SOL) et Avalanche (AVAX), ont connu des sorties nettes. BSC a conduit les sorties avec -43,83 millions de dollars, suivie par Avalanche avec -29 millions de dollars et Solana avec -25 millions de dollars. Cette tendance croissante de la consolidation des capitaux sur des plateformes à forte activité indique un environnement avers au risque où les investisseurs se tournent de plus en plus vers des réseaux bien établis.

Malgré les flux entrants importants d’Ethereum, la plateforme n’est pas à l’abri d’une rotation des capitaux au sein de son propre écosystème. Les données de DeFiLlama révèlent que pour la semaine se terminant le 30 mars, Ethereum a connu des sorties nettes substantielles de 603 millions de dollars. Ethereum a enregistré 1,957 milliard de dollars de retraits contre 1,353 milliard de dollars de dépôts, mettant en évidence une sortie nette. Bien que cela puisse sembler contradictoire, cela met en lumière un modèle de migration des capitaux au sein de l’écosystème Ethereum plutôt qu’une perte totale de confiance. Les investisseurs pourraient repositionner leurs fonds au sein du réseau Ethereum, déplaçant des actifs entre différentes plateformes DeFi ou utilisant Ethereum pour entrer dans d’autres protocoles Layer-1 ou Layer-2.

L’activité du réseau Ethereum et les flux de liquidités offrent un aperçu crucial du sentiment des investisseurs. Bien que les sorties soient notables, le modèle des flux entrants et sortants d’Ethereum anticipe souvent les mouvements des prix plutôt que de simplement les suivre. Un regard plus attentif sur les mouvements historiques des prix d’Ethereum montre que les flux entrants et sortants ont tendance à précéder les changements de prix. Par exemple, en janvier 2025, lorsque le prix d’Ethereum est tombé de 3 630 $ à 1 794 $, 208 000 ETH ont quitté les échanges, signalant la panique. En revanche, lorsque le prix d’Ethereum a rebondi en février, un afflux de 105 000 ETH a indiqué une accumulation stratégique, suggérant la confiance des investisseurs malgré la volatilité.

De plus, l’innovation continue d’Ethereum jouera probablement un rôle majeur dans la perception du marché de la plateforme. Fin mars 2025, Vitalik Buterin a introduit un nouveau modèle « multi-proof » Layer-2. Ce modèle combine les rollups optimistes, les rollups à connaissance zéro et les environnements d’exécution de confiance (TEE) pour augmenter l’évolutivité et l’efficacité. Bien que l’impact complet de ces améliorations prenne du temps à se déployer, elles offrent un aperçu des stratégies de pérennisation d’Ethereum, ce qui pourrait atténuer les tendances actuelles de sorties et renforcer davantage sa position en tant que colonne vertébrale de la liquidité DeFi.

Malgré ces sorties, Ethereum reste une puissance en termes de volume de transactions, d’activité des développeurs et de flux entrants nets. Ethereum et sa solution Layer-2, Arbitrum, commandent désormais plus de 90 % des flux de capitaux positifs dans l’espace blockchain, soulignant la préférence du marché pour les réseaux de confiance et à forte activité.

En conclusion, bien qu’Ethereum connaisse certaines sorties, ses flux entrants massifs et la force inégalée de son écosystème montrent qu’il reste une force dominante dans l’espace blockchain et DeFi. Les investisseurs continuent de faire confiance à Ethereum pour la croissance à long terme, et avec des innovations en préparation, la suprématie d’Ethereum semble prête à durer, malgré les rotations de capitaux à court terme.